PP:中期调整没有结束 0913

日期:2017-09-13

【昨日内盘】

昨日PP1801合约开盘报9288/吨,收盘报9376/吨,较上一交易日上涨217/吨,涨幅2.37%。最高价9402/吨,最低价9196吨;成交量472890,持仓445668手,较上一交日增加16866

 

【基本面】

1、             现货报价

 

现货价格(元/吨)

涨跌(元/吨)

主力基差(元/吨)

仓单数量(吨)

华北

9000-9500

100

-126

0

华东

9000-9500

100

-376

38835

华南

9000-9500

100

-376

0

2、现货消息:

部分石化厂价下调,中油东北下调150-300,中油华东拉丝指导价下调100,中油西北下调100-250,中油西南拉丝、膜下调150。受期货高开震荡影响,煤制拉丝市场价格小幅高报50/吨,其他价格整理居多。市场以震荡回调观望市场为主。

3、市场状况分析:

首先、上游供给端库存已经持续上涨了一个月,虽然幅度不大,意味着市场需求其实早已到极限,中下游开工率又是近年来最差的情况,且仍在不断下滑。再好的利多也在交割价格上得到了体现,利多的极限就是利空,何况还有这么多利空没有反应。短期我们更担心锁定在期货上的货源由于期货升水的下降带来的期现套利解锁回到现货市场带来的压力;

第二、对于中期我们需要看到7月开始地产成交大幅放缓,这将会造成2018年一季度中国整体商品需求都会有较大压力。市场价格的扩张源自债务的扩张,利润在产业链的各个环节来分配,近期的猛烈上涨让我们有一种担忧:市场价格可能已经透支四季度的上涨空间,因此中期来看,四季度PP或仍将强势,但PP最好的上涨基本结束了;

第三、未来市场真正的转折一定是需求的转折下滑,这种状况在2018年出现的概率更大,在2017年四季度末期需要关注地产成交的缩量对整个市场的打击

 

【技术分析】

当前下跌级别扩展至4小时级别,跟日线级别调整没什么区别。

【观点及操作建议】

短期震荡,中期调整没有结束,上方压力9450,下方支撑89008450

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