PP:中期调整还会继续 1013

日期:2017-10-13

【昨日内盘】

昨日PP1801合约开盘报8680/吨,收盘报8690/吨,较上一交易日上涨-16/吨,涨幅-0.18%。最高价8732/吨,最低价8563吨;成交量564374,持仓406204手,较上一交日增加9576

 

【基本面】

1、             现货报价

 

现货价格(元/吨)

涨跌(元/吨)

主力基差(元/吨)

仓单数量(吨)

华北

8500-9000

-100

60

0

华东

8500-9000

-100

-190

26975

华南

8700-9000

-50

10

0

2、现货消息:

市场气氛偏空,石化部分松动,市场也仍有窄幅下挫为主,跌幅在50-100/吨。期货近期的连续下挫打压商家信心,且随着节后库存现象的逐渐降温,商家多侧重谨慎观望,积极性一般,部分有松动促销控制库存意向。

 

3、市场状况分析:

首先、9月市场的下滑很大程度上改变了短期市场格局,一方面盘面升贴水幅度一直不稳,固化在期货盘面的货源的消化渠道一直只能单向从期货流向现货;另一方面9月价格的下跌也造成部分高位拿货的下游被套,这种情况通常需要一定的时间的市场稳定来消化,所以市场不会很快由跌转涨。但同时我们也要看到四季度市场整体格局仍然是偏涨的,所以10月上半段可能是下跌的末期,所以即使有下跌,也不要过分看空;

第二、对于四季度到到明年一季度应做偏多思路对待,虽然不会是6-9月这样的单向上涨,但仍会是涨多跌少。我们应该看到:环保导致的下游开工率下降已经在逆转,下游开工率已经在上升,而此前环保导致额终端制成品偏低的情况也在很大程度上会刺激下游扩大开工,从而有利于PP等聚烯烃原材料的采购;

第三、对于中期我们需要看到7月开始地产成交大幅放缓,这将会造成2018年一季度以后中国整体商品需求都会有较大压力。市场价格的扩张源自债务的扩张,利润在产业链的各个环节来分配,前期的猛烈上涨让我们有一种担忧:市场价格可能已经透支四季度的上涨空间,因此中期来看,四季度PP或仍将强势,但PP最好的上涨基本结束了

 

【技术分析】

30分钟级别顶背离,暂时还会继续调整。

【观点及操作建议】

中期调整没有结束,上方压力9000,下方支撑85008200

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