原油:高位震荡 0517

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【隔夜原油】

 

上期所原油期货主力合约SC1809夜盘收涨1.31%,报480.30元,创上期所原油期货首个交易日(326日)以来的收盘纪录高位。

 

【基本面】

l  高盛:存在大宗商品走强的条件;在强劲需求的背景下,原油的整体格局更加向好。即使依靠美国页岩油也不能完全弥补伊朗原油出口波动导致的供应缺口。

l  美联储Bullard:美联储若进一步加息,可能不利于通胀预期。全球经济在2017年增长,令人感到惊讶。在FOMC,大量成员支持讨论美联储的政策框架。全球经济前景处于合理的良好状态。

l  美国财政部制裁那些与黎巴嫩真主党(Hezbollah)有关的个人。

l  英国驻伊朗大使Robert Macaire:英国政府坚定不移地恪守伊朗核协议,如果企业愿意在伊朗投资,英国政府将不遗余力地予以支持。

l  伊朗石油部长:原油价格处于60-65美元/桶是合乎逻辑的。美国希望油价上涨,从而提高页岩油产出、支持页岩油投资、并创造就业。

l  国际能源署(IEA)关于石油产出的初步数据表明,10个非OPEC产油国4月份对石油减产协议的执行率下降至73%,而3月份为79%2月份为67%。(彭博)

l  美国511日当周EIA原油库存 -140.4万桶,预期 -200.00万桶,前值 -219.70万桶。

美国511日当周EIA库欣地区原油库存 +5.3万桶,前值 +138.80万桶。

美国511日当周EIA汽油库存 -379万桶,预期 -143.60万桶,前值 -217.40万桶。

美国511日当周EIA精炼油库存 -9.2万桶,预期 -195.00万桶,前值 -379.10万桶。

美国511日当周EIA精炼厂设备利用率 +0.7%,预期 +0.40%,前值 -0.70%

美国511日当周EIA石油出口增至260万桶/日,创历史单周新高。

美国511日当周EIA自沙特的石油进口创20177月份以来单周新高。

美国511日当周EIA总汽油库存降至201712月份以来新低,墨西哥湾沿岸精炼油库存降至201411月份以来新低。

l  路透援引OPEC消息人士:79美元/桶的油价还没到过高的程度。油价迈向80美元/桶是因为地缘政治紧张,而非供应短缺。沙特认为,投机者推动下的油价短暂上涨不能成为产油国提高产量的充分理由。

l  IEA:全球原油供给4月同比增长178万桶/日至9800万桶/日,由非OPEC供给增长驱动。估计对OPEC的石油需求在2018年剩下的时间将平均为3225万桶/日。全球精炼产能预计在7月至8月触及历史新高8300万桶/日,但是将不会满足所有精炼产品需求。

l  IEA月报:因油价上涨,下调2018年全球石油需求增幅预估至140万桶/日,此前预期150万桶/日。上调2018年非OPEC国家供应量料增长预期至187万桶/日,此前预期增长180万桶/日。OECD库存3月份降至五年均值水平下方100万桶处,环比减少2680万桶至28.19亿桶。现在评估美国对伊朗制裁对其原油供应带来的影响还过早。将密切监控市场动态,准备好采取必要行动,以确保市场供应良好。

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【中期观点】

重心上移。

【技术分析】

蓄力上冲。

【观点和操作建议】

中东地缘冲突目前仍是市场是市场关心的热点,油价在众多不确定性的利多因素下预计将持续保持高位震荡的走势。目前巴以问题仍在发酵,暂时未爆出对油价有更大影响的消息,但是它的存在一直在刺激整个中东紧绷的神经;伊朗核协议问题已经促使欧洲和美国出现了分歧,预计市场仍待美国后续行为才做出反应。从美国目前的行动来看,下一步处理的即将是黎巴嫩真主党,这跟我们前期的判断基本完全吻合,美国在一步步破除什叶派之弧对中东世界的包围。

从昨日市场表现来看,短期利好因素如EIA库存和地缘冲突将持续压倒中长期供需逐渐转为利空的影响(IEA调低需求预期和OPEC产量),市场将继续保持高位偏强震荡,但在不考虑地缘冲突进一步升级的情况下,油价上方空间继续被压缩,注意超买风险。

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