原油:供应回归叠加贸易战,油价崩溃式下跌 0712

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【隔夜原油】

 

WTI3.7370.38;布伦特跌5.4673.40。中国原油SC18097.5507.5/桶;夜盘跌13.7493.8/桶。

【基本面】

l  美国国务院发言人:企业投资北溪2号就意味着具有被制裁的风险,这是非常明确的。

l  以色列官员:总理内特尼亚胡请求俄罗斯总统普京,帮助让伊朗从叙利亚撤走武装。

l  【美国能源类股重挫,追随美油创将近三年最大单日美元跌幅的遭遇】Chesapeake能源收跌4.63%Hess收跌3.99%,雪佛龙收跌3.19%Marathon石油收跌3.09%,康菲石油收跌2.36%Phillips 66收跌2.24%Occidental石油收跌2.07%EOG资源收跌1.82%Schlumberger收跌1.65%Cimarex能源收跌1.53%,埃克森美孚收跌1.28%

l  据悉,油轮711日在利比亚Hariga油港装载100万桶石油。

l  【美国原油库存降至20152月份以来新低】

美国76日当周EIA原油库存 -1263.3万桶,创20169月份以来最大单周降幅,预期 -378.8万桶,前值 +124.5万桶。

美国76日当周EIA库欣地区原油库存 -206.2万桶,前值 -211.3万桶。

美国76日当周EIA汽油库存 -69.4万桶,预期 -100万桶,前值 -150.5万桶。

美国76日当周EIA精炼油库存 +412.5万桶,预期 +100万桶,前值 +13.4万桶。

美国76日当周EIA精炼厂设备利用率 -0.4%,预期 +0.1%,前值 -0.4%

l  OPEC月报:预计2019年全球石油需求增长145万桶/日,2018年预期增速为165万桶/日。预计2019年对OPEC石油需求为3218万桶/日,较今年下降76万桶/日,原因为非OPEC供应上升。预计2019年非OPEC石油供应增速为210万桶/日,上调2018年预期至200万桶/日。

l  OPEC月报:沙特告诉OPEC6月石油产量为1048.9万桶/日,较5月增加45.9万桶/日,高于其OPEC产量目标。委内瑞拉告诉OPEC,其6月石油产量稳定。第二信源数据显示,包括新成员刚果在内,OPEC 6月产量增加17.3万桶/日至3233万桶/日。5月份OECD石油库存上升,较最近五年均值低4000万桶。

l  OPEC月报:预计OPEC以外产油国2019年将提供足够多的石油产量来满足需求增长。预计2019OPEC以外产油国石油供应增幅将是五年来最大。

l  利比亚国家石油公司称,在一个武装派系交出对东部石油港口的控制权后,将解除这些港口的不可抗力状态,接下来几个小时内生产和出口将恢复正常水平。上个月,当地四个港口的出口就被封锁,导致每日85万桶石油生产被关闭。

l  【商务部:美方以加速升级的方式公布征税清单,是完全不可接受的】商务部新闻发言人:美方以加速升级的方式公布征税清单,是完全不可接受的,我们对此表示严正抗议。美方的行为正在伤害中国,伤害全世界,也正在伤害其自身,这种失去理性的行为是不得人心的。中方对美方的行为感到震惊,为了维护国家核心利益和人民根本利益,中国政府将一如既往,不得不作出必要反制。与此同时,我们呼吁国际社会共同努力,共同维护自由贸易规则和多边贸易体制,共同反对贸易霸凌主义。与此同时,我们将立即就美方的单边主义行为向世界贸易组织追加起诉。

l  印度6月自伊朗进口原油规模由5月的70.52万桶/日下降至59.28万桶/日。(路透)

 

【中期观点】

大区间震荡。

【技术分析】

区间整理。

【观点和操作建议】

利比亚受武装冲突影响的供应回归市场,同时OPEC月报显示产量上升特别是沙特产量几乎接近历史高位,两个供应方面的变化大大缓解了市场对未来供应出现缺口的担忧;再加上昨日中美两国贸易战升级可能从需求上利空未来原油价格,油价最终以接近崩溃的走势演义行情,其中Brent盘中一度跌破7%,创15年来最大单日跌幅。并且我们可以看到昨日公布的EIA库存数据非常利好油价,但市场对此消息反应颇为平淡,油价回弹幅度很小。

我们之前一直表示市场正在积极寻找能够弥补供应缺口的原油增量,现在来看这部分增量一些来自于OPEC的增产;一部分来自于不确定的地缘政治冲突消退带来的产量回归;还有一部分则是因为高油价和贸易摩擦带来的可能出现的需求下降从而缩小了对供应缺口的预期,这部分变化带来的不是产量回升但减少了对原油增产的压力。我们认为市场昨晚的暴跌除了有供应压力的缓和之外更多的是对前期供应紧张担忧情绪的宣泄和对中美贸易战的担忧。供应缺口最大的不确定性来自美国制裁下的伊朗出口,但这个问题并没有完全解决,若真的如美国所愿全球大量减少伊朗原油进口,那目前回归的产量并不能完全覆盖这个缺口,因此我们认为在伊朗问题仍无定论的情况下,市场波动更多参考心理层面和不同消息的影响,油价是否转向无法就此确定。我们仍然更倾向于此前大区间震荡的观点,那么随后的行情可能是弱势震荡寻找支撑的节奏。

 

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