通胀预期抬升,期债承压 0810

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【观点与策略】
通胀预期抬升,期债承压。TF1809支撑位97.825元,压力位98.415元;T1809支撑位95.075元,压力位95.645元。中国7月CPI同比上涨2.1%,创4个月新高,前值1.9%,超过预期,且创4个月新高,通胀预期抬升,叠加昨日股市大涨,期债承压下跌。资金面极度宽松,隔夜加权利率跌破2%,继续下行难度加大,并且短端利率下行向长端利率下行的传导也将减弱,收益率曲线呈现陡峭化;股市企稳对期债做多情绪的支撑也逐渐淡化。前期支撑期债上涨的逻辑都有所弱化。期债或弱势整理。

【昨日国债期市】
5年期国债期货主力合约TF1809开盘98.270元,最高98.300元,最低98.030元,收盘98.120元,下跌-0.140元,跌幅-0.14%,振幅0.270元,成交7273手,较昨日增加968手,持仓12434手,减仓730手。10年期国债期货主力合约T1809开盘95.660元,最高95.680元,最低95.240元,收盘95.360元,下跌-0.260元,跌幅-0.27%,振幅0.440元,成交36897手,较昨日增加1290手,持仓38166手,减仓1179手。
【昨日国债现市】
5年期活跃CTD券为160014.IB,IRR为-0.40%,10年期活跃CTD券为160023.IB,IRR为0.68%,目前R007约2.2%。
昨日利率债市场整体上行。具体来看,SKY_3M稳定在1.96%;SKY_10Y上行3BP至3.55%。
货币市场方面,8月9日银行间质押式回购市场共成交38355亿元,增加0.80%。其中,隔夜收于2.10%,较前一交易日上涨67bp,7天收于2.20%,较前一交易日上涨10bp;中期方面,14天收于2.50%,较前一交易日下跌4bp;长期方面,1个月收于3.50%,较前一交易日下跌3bp。3个月收于2.90%,较前一交易日上涨9bp。

【财经资讯】
8月9日,央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收政府债券发行缴款等因素的影响,8月9日不开展公开市场操作。今日无逆回购到期。
中国7月CPI同比上涨2.1%,创4个月新高,预期1.9%,前值1.9%;7月PPI同比上涨4.6%,预期4.5%,前值4.7%。

【市场观察】
人民币汇率方面,人民币兑美元中间价贬4个基点,报6.8317。
沪深两市整体上涨,上证综指上涨50.31点(或1.83%)至2794.38点,深证成指上涨252.98点(或2.98%)至8752.20点,创业板指上涨49.85点(或3.44%)至1497.61点。

【技术分析】
技术上,TF1809下跌,截止收盘日K线收于20日线上方,目前20日线向上,K线位于布林带上轨附近,布林带轨距开始略有放大,MACD指标动能柱红色,DIFF线和DEA线在零轴附近,KDJ指标处于中轨。T1809全天走势与TF1809相似。

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