铝:外盘反弹,内盘几近收平 0603

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【隔夜内盘】

代码

简称

今开

最高

最低

最新成交价

前收

涨跌幅

成交量

持仓量

AL1907.SHF

沪铝1907

14,165

14,220

14,130

14,150

14,155

-0.04

55,516

239,906

 

【隔夜外盘】

代码

简称

开盘价

最高价

最低价

收盘价

前收盘价

涨跌幅

AH03ME.LME

LmeS-3

1781.0

1811.5

1781.0

1794.0

1781.0

0.73

 

【基本面】

指标名称

长江有色市场:平均价::A00

上海金属网:平均价::A00

广东南储:平均价:A00铝锭(国产):佛山仓库

2019-05-31

14,190.00

14,180.00

14,240.00

2019-05-30

14,200.00

14,190.00

14,260.00

 

指标名称

长江有色市场:平均价::A00

期货收盘价(连续):

期货收盘价(活跃合约):

现货对期货近月价差

现货对期货主力价差

2019-05-31

14,190.00

14,160.00

14,155.00

30.00

35.00

2019-05-30

14,200.00

14,160.00

14,140.00

40.00

60.00

 

指标名称

库存期货:

每日变动

2019-05-31

247,926.00

-6,007.00

2019-05-30

253,933.00

-6,662.00


指标名称

LME:库存:合计:全球

LME:注销仓单:合计:全球

注销仓单比

2019-05-31

1,155,025.00

437,400.00

37.87%

2019-05-30

1,164,975.00

446,375.00

38.32%

 

隔夜新闻】

美国:

美国4月达拉斯联储截尾均值PCE物价指数同比 +2.9%,前值 +2.0%

美国亚特兰大联储GDPNow模型:预计美国二季度GDP将增长1.2%524日预计将增长1.3%

美国5月密歇根大学消费者信心指数终值今值: 100 , 预期: 101.5 , 前值: 102.4

美国5月密歇根大学1年通胀预期终值 2.9%,初值 2.8%

美国5月密歇根大学5年通胀预期终值 2.6%,初值 2.6%

美国5月密歇根大学消费者预期指数终值今值: 93.5,前值: 96

美国5月密歇根大学消费者现况指数终值今值: 110,前值: 112.4

美国5月芝加哥PMI今值: 54.2 , 预期: 54 , 前值: 52.6

美国4月实际个人消费支出(PCE)环比今值: 0% , 预期: 0% , 前值: 0.7% (修正: 0.9%)

美国4月个人消费支出(PCE)环比今值: 0.3% , 预期: 0.2% , 前值: 0.9% (修正: 1.1%)

美国4月个人收入环比今值: 0.5% , 预期: 0.3% , 前值: 0.1%

美国4PCE物价指数环比今值: 0.3% , 预期: 0.3% , 前值: 0.2%

美国4月核心PCE物价指数环比今值: 0.2% , 预期: 0.2% , 前值: 0% (修正: 0.1%)

美国4月核心PCE物价指数同比今值: 1.6% , 预期: 1.6% , 前值: 1.6%

美国4PCE物价指数同比今值: 1.5% , 预期: 1.6% , 前值: 1.5% (修正: 1.4%)

【美国4月个人消费支出和物价指数数据速评】作为美联储首选的通胀指标,核心PCE指数在20183月触及2%的目标后(20124月以来首次),一直“不达标”,而且4月通胀还在放缓,这可能再次引起美国总统特朗普等政要要求降息的呼声(美联储主席鲍威尔认为通胀低迷只是暂时现象)。 同时,美国4月消费者支出(0.3%)略超预期(0.2%),但远不及前值(1.1%),在消费(占美国经济70%)乏力,而驱动一季度美国经济高增长的库存和出口因素波动性较大的情况下,美国二季度经济增长将较一季度明显放缓,(一季度消费者支出增长同比1.3%,已经为一年来最低)。许多分析对二季度美国经济增速的预测低于2%

【摩根大通、巴克莱预计美联储今年降息,美债价格大涨,短债收益率暴跌,关键收益率曲线倒挂创十余年最深】

周五(531日)纽约尾盘,美国10年期基准国债收益率重挫8.87个基点,报2.1246%,创20179月以来的纽约尾盘最低水平,过去七个交易日有六日为下跌;本周累跌约19.56个基点。

两年期美债收益率跌13.88个基点,收盘跌破2.0%整数关口,报1.9221%,创2008年初以来纽约尾盘最低水平;本周累跌约24.20个基点。

30年期美债收益率跌7.15个基点,报2.5685%;本周累跌约18.26个基点。

五年期美债收益率跌10.88个基点,报1.9110%;本周累跌约20.96个基点。

【标普5月跌约6.6%,创最近九年同期最大跌幅】

标普500指数收跌36.80点,跌幅1.32%,报2752.06点,为38日以来首次收于200日均线下方。

道琼斯工业平均指数收跌354.84点,跌幅1.41%,报24815.04点。

纳斯达克综合指数收跌114.57点,跌幅1.51%,报7453.15点,也收于200日均线下方。

本周,标普500指数累跌2.62%、连跌四周,道指累跌3.01%连跌六周、创2011年以来最长连跌周数,纳指累跌2.41%、也连跌四周。

5月份,标普500指数累跌6.58%,创201812月份以来最大单月跌幅、并创2010年以来同期最大的5月份跌幅,道指累跌6.69%,纳指累跌7.93%

【美油5月份跌超16%,创半年最大单月跌幅】

WTI 7月原油期货收跌3.09美元,跌幅5.46%,报53.50美元/桶,创212日以来即月合约收盘新低,本周累跌8.8%,本月累跌16.3%,为2019年首次月度下跌,并创201811月份以来最大单月跌幅。

布伦特7月原油期货到期交割日收跌2.38美元,跌幅3.56%,报64.49美元/桶,创213日以来收盘新低,即月合约在5月份累跌11.4%

布伦特8月原油期货收跌3.34美元,跌幅5.1%,报61.99美元/盎司。

美国纽约联储主席威廉姆斯:学术研究得出的一个教训是,决策者必须在通缩或严重衰退威胁下大幅降息。研究表明,随着经济复苏,利率应在更长时间内保持在较低水平。研究表明,当利率为0时,大规模资产购买可以补充传统政策。美联储的政策评估应对了中性利率下降带来的巨大挑战。

国际金融协会(IIF):5月份,新兴市场股市遭遇146亿美元资金外流,创20136月份(前美联储主席伯南克暗示将缩减QE引发金融市场“缩减恐慌”)以来最糟糕的一个月。5月份,新兴市场债市流入90亿美元。

摩根大通:目前预计美联储将在今年9月和12月降息25个基点。若美国将对墨西哥货币的关税提高至25%,美联储可能需要降息50个基点以上。

【美国利率期货上涨,投资者押注美联储年底降息】美国芝加哥商业交易所(CME)集团的FEDWatch数据显示,联邦基金利率期货暗示,交易员们认为,美联储9月份降息的概率升至69%530纽约尾盘为56%),美联储12月降息的概率升至91%530日纽约尾盘为84%),到年底降息两次或两次以上的概率升至61%530日纽约尾盘为47%)。

美国明尼阿波利斯联储主席Kashkari2020年有投票权):目前为止经济基本面相当强劲,预计通胀锚定在约1.7%。对墨西哥加征关税将伤害美国经济,美国与墨西哥通过贸易进行了深度整合,与墨西哥进行贸易战成本高昂。新数据显示通胀依旧低迷,薪资增长正在加速,但速度很缓慢。薪资增速并未表明通胀率高于2%。我们尚未达到需要调整货币政策的节点。穿过政治噪音的唯一方法是聚焦于经济数据。

欧元区及英国:

德国5月调和CPI同比初值今值: 1.3% , 预期: 1.4% , 前值: 2.1%

德国5月调和CPI环比初值今值: 0.3% , 预期: 0.3% , 前值: 1%

德国5CPI环比初值今值: 0.2% , 预期: 0.3% , 前值: 1%

德国5CPI同比初值今值: 1.4% , 预期: 1.6% , 前值: 2%

德国4月零售销售环比今值: -2% , 预期: 0.1% , 前值: -0.2%

德国4月零售销售同比今值: 4% , 预期: 1.4% , 前值: -2.1%

英国4M4货币供应环比 0.9%,前值 -0.5%

英国4M4货币供应同比 3%,前值 2.2%

英国4M4不包括IOFC 3个月年化 2.9%,前值 0.7%

英国4月央行抵押贷款许可件数 6.63万件,预期 6.37万件,前值 6.23万件修正为6.26万件。

英国4月央行抵押贷款额 43亿英镑,预期 37亿英镑,前值 41亿英镑修正为44亿英镑。

欧元区5月份收益率为负的政府债券规模达3.71万亿欧元,占所有政府债券总额的48%,该比例为20169月来最高;收益率低于欧洲央行存款利率(-0.4%)的政府债券规模占比升至近29%,为201612月来最高。

【英国央行副行长:通胀压力在积聚】英国央行副行长拉姆斯登:劳动力市场方面,实际收入已经开始出现回升;但年中经济增长可能依然疲弱,需求可能在逐步回升,但是生产率增长可能无法如央行预期。

中国及亚洲:

中国5月官方非制造业PMI今值: 54.3 , 预期: 54.3 , 前值: 54.3

中国5月官方制造业PMI今值: 49.4 , 预期: 49.9 , 前值: 50.1

中国5月官方综合PMI今值: 53.3,前值: 53.4

根据外汇局数据测算,中国4月服务贸易逆差242亿美元,创七个月最大逆差,3月为205亿美元。

6210时,国务院新闻办公室将发布《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书,并举行新闻发布会。

【商务部:中国将建立不可靠实体清单制度】商务部新闻发言人高峰今天下午发布,根据相关法律法规,中国将建立不可靠实体清单制度,对不遵守市场规则、背离契约精神、出于非商业目的对中国企业实施封锁或断供、严重损害中国企业正当权益的外国企业、组织或个人,将列入不可靠实体清单。具体措施将于近期公布。

【商务部解释中国出台“不可靠实体清单”制度的原因】商务部新闻发言人高峰称,当前世界经济发展不确定、不稳定因素增多,单边主义、贸易保护主义抬头,多边贸易体制面临严峻的挑战,正常的国际经贸活动受到干扰,一些外国实体出于非商业目的,违背正常的市场规则和契约精神,对中国企业采取封锁断供和其他歧视性措施,损害中国企业的正当权益,危害中国国家安全和利益,也给全球产业链、供应链安全带来威胁,对全球经济造成负面的冲击,对相关企业和消费者的利益造成损害,为维护国际经贸规则和多边贸易体制,反对单边主义和贸易保护主义,维护中国国家安全、社会公共利益和企业的合法权益,中国正决定建立不可靠实体清单制度。

【商务部:中美要继续经贸磋商,要有“三个必须”】商务部副部长王受文2日称,中美经贸磋商严重受挫的主要原因在于美国把对华2000亿美元输美商品加征关税税率从10%提高到25%,又启动3000亿美元商品征税程序,而且滥用国家安全对华企业进行出口管制。他强调,“如果要达成协议,必须是互利平等。如果要磋商,必须是相互尊重,必须相向而行,必须平等互利。”

【白皮书:美国加征关税措施损人不利己】白皮书指出,美国加征关税措施损人不利己。美国政府对中国输美商品加征关税,阻碍双边贸易投资合作,影响两国乃至全球市场信心和经济平稳运行。美国的关税措施导致中国对美出口额下滑,20191月至4月同比下降9.7%,连续5个月下降。同时,由于中国不得不针对美国加税采取加征关税应对,美国对华出口连续8个月下降。

【中国对美部分进口商品加征关税于61日正式实施】根据国务院关税税则委员会2019年第3号公告,中国已于201961日起,对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率。根据公告,国务院关税税则委员会对原产于美国约600亿美元进口商品清单中的部分商品,分别实施加征25%20%10%的关税。对之前加征5%关税的税目商品,仍实施加征5%的关税。

特朗普终止对印度的发展中国家普惠制待遇,65日起生效。

韩国关税厅:韩国5月进口同比下降1.9%,出口同比下降9.4%

韩国央行:经济基本符合4月预期,将保持增长势头。围绕经济前景的不确定性增加,但经济增长不太可能低于潜在增速。央行将保持宽松立场。会密切关注国内家庭负债水平以及地缘政治风险。

日本4月营建订单同比 -19.9%,前值 66.1%

日本4月新屋开工年化户数 93.1万户,预期 98.3万户,前值 98.9万户。

日本4月新屋开工同比 -5.7%,预期 -0.6%,前值 10%

日本5月家庭消费者信心指数 39.4,预期 40.7,前值 40.4

日本4月零售销售同比今值: 0.5% , 预期: 0.9% , 前值: 1%

日本4月零售销售环比今值: 0% , 预期: 0.6% , 前值: 0.2%

日本4月工业产出同比初值今值: -1.1% , 预期: -1.5% , 前值: -4.3%

日本4月工业产出环比初值今值: 0.6% , 预期: 0.2% , 前值: -0.6%

日本5月东京CPI(除生鲜食品及能源)同比今值: 0.8% , 预期: 1% , 前值: 0.9%

日本5月东京CPI同比今值: 1.1% , 预期: 1.2% , 前值: 1.4%

日本5月东京CPI(除生鲜食品)同比今值: 1.1% , 预期: 1.2% , 前值: 1.3%

日本4月失业率今值: 2.4% , 预期: 2.4% , 前值: 2.5%

日本4月求才求职比今值: 1.63 , 预期: 1.63 , 前值: 1.63

提醒:早间公布日本5月制造业PMI终值,中国5月财新制造业PMI;午后关注欧元区、法国、德国、英国5月制造业PMI终值;晚间关注美国5Markit制造业PMI终值,美国5ISM制造业PMI指数。

 

【技术分析】

隔夜伦铝低位反弹,上方阻力参考1825附近,下方支撑参考1755附近;沪铝主力1907合约夜盘几近收平,下方支撑参考14060附近,短期考验该位置附近支撑,上方阻力参考14350位置附近。

 

【观点和操作建议】

隔夜伦铝低位反弹,沪铝夜盘几近收平从宏观来看,美国4PCE物价指数符合预期,个人消费支出放缓。中国5月官方制造业PMI再次跌破荣枯线,订单分项指数大跌。中国对美部分进口商品加征关税于61日正式实施,将建立不可靠实体清单制度。上周五欧美股市明显下跌,投资者避险情绪再起,油价大跌,恐慌指数上升,金价上涨。由于机构预测美联储将于年底前降息,债市收益率回落,部分长短利差倒挂程度加深。从行业面来看,此前公布的电解铝库存继续有所回落,现货铝锭供应依然偏紧,对铝价有较好的支撑。但山西氧化铝企业减产已基本被市场消化,氧化铝价格止涨,即将步入淡季铝下游消费预期偏空,不利于后期铝价的上涨。现货交投方面,市场货源充足,部分贸易商接货积极,但整体成交一般。消息面上,4月一般贸易进口废铝量环比大增37.4%

操作上,近期沪铝走势偏弱,主要在于氧化铝价格止涨以及后续下游消费预期偏空。沪铝主力合约下方支撑参考14060附近,上方阻力参考14350附近

   

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