铝:宏观负面传导渐显 0920

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【隔夜内盘】

代码

简称

今开

最高

最低

最新成交价

前收

涨跌幅

成交量

持仓量

AL1911.SHF

沪铝1911

14,150

14,205

14,115

14,190

14,135

0.39

38,936

236,814

注:内盘涨跌幅是指隔夜内盘收盘价(凌晨1点)相比前一日内盘日盘收盘价(前一日下午3点)的涨跌幅。

 

【隔夜外盘】

代码

简称

开盘价

最高价

最低价

收盘价

前收盘价

涨跌幅

AH03ME.LME

LmeS-3

1791.0

1803.0

1783.0

1795.0

1792.0

0.17

注:外盘涨跌幅是指隔夜外盘收盘价(凌晨3点)相比前一日隔夜外盘收盘价(前一日凌晨3点)的涨跌幅。

 

【基本面】

指标名称

长江有色市场:平均价::A00

上海金属网:平均价::A00

广东南储:平均价:A00铝锭(国产):佛山仓库

2019-09-19

14,270.00

14,270.00

14,300.00

2019-09-18

14,340.00

14,350.00

14,380.00

 

指标名称

长江有色市场:平均价::A00

期货收盘价(连续):

期货收盘价(活跃合约):

现货对期货近月价差

现货对期货主力价差

2019-09-19

14,270.00

14,210.00

14,135.00

60.00

135.00

2019-09-18

14,340.00

14,275.00

14,215.00

65.00

125.00

 

指标名称

库存期货:

每日变动

2019-09-19

133,080.00

-6,096.00

2019-09-18

139,176.00

-485.00


指标名称

LME:库存:合计:全球

LME:注销仓单:合计:全球

注销仓单比

2019-09-19

900,725.00

199,950.00

22.20%

2019-09-18

904,175.00

202,900.00

22.44%

 

 

隔夜新闻】

美国:

美国第二季度经常帐赤字1282亿美元,预期赤字1278亿美元,前值从赤字1304亿美元修正为1362亿美元。

美国9月费城联储制造业指数为12,预期为11,前值为16.8;新订单指数为24.8,前值为25.8;物价获得指数为20.8,前值为13;就业指数为15.8,前值为3.6;物价支付指数为33,前值为12.8;装船指数为26.4,前值为19

美国8月成屋销售总数年化549万户,预期537万户,前值542万户;环比增1.3%,预期降0.4%,前值增2.5%

CME“美联储观察”:美联储10月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为49.2%,维持当前利率的概率为50.8%12月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为49.8%,降息50个基点的概率为17.4%,维持当前利率的概率为32.8%

欧元区及英国:

欧元区7月未季调经常帐盈余298.4亿欧元,前值盈余231亿欧元;季调后盈余210亿欧元,前值盈余184亿欧元。

英国8月季调后零售销售环比下降0.2%,预期持平,前值升0.2%;同比上升2.7%,预期升2.9%,前值升3.3%;核心零售销售环比降0.3%,预期持平,前值升0.2%;核心零售销售同比升2.2%,预期升2.6%,前值升2.9%

英国央行:预计通胀将在2019年剩余时间内保持在2%目标以下,主要由于能源价格上涨;如果脱欧不确定性持续存在,通胀可能将走弱;英国经济增长疲软,但仍然略显积极;英国政府9月财政刺激计划支出评估显示,未来3年英国GDP增速或为0.4%;根深蒂固的英国脱欧不确定性和全球增长放缓,已导致英国经济重新出现闲置产能。

英国央行以9:0投票比例维持基准利率在0.75%不变,维持资产购买规模在4350亿英镑不变,维持100亿英镑非金融投资级企业债购买规模不变,符合预期。

中国及亚洲:

中国8月末央行外汇占款21.236万亿元人民币,环比减少83.72亿元,为连续第13个月减少。 

日本央行维持基准利率在-0.1%不变,维持10年期国债收益率目标在0%附近不变,维持资产购买规模不变,符合预期。

日本央行:维持利率前瞻指引不变,并称将在更长时间内维持当前极低利率,至少到2020年春季末;需要密切关注达到物价目标的动能变化,海外经济体下行风险似乎在增加,日本经济保持温和扩张趋势;如果风险上升,将毫不犹豫增加刺激措施;国内需求预计将增加。

日本央行:以7-2的投票结果同意维持收益率曲线控制不变,委员原田泰、片冈刚士持异议; 委员片冈刚士认为通过下调短期利率来强化货币宽松是值得的,当前情况下,CPI年率升至2%的可能性低。 

日本7月所有产业活动指数环比增0.2%,预期增0.2%,前值减0.8%

日本央行行长黑田东彦:与欧洲央行相比,日本央行可能有更多的宽松空间;仍有进一步放宽政策的选项; 收益率曲线进一步趋陡会更好,在市场操作中将进行必要调整,以确保收益率曲线足够陡峭;较前次利率检视时,日本央行现在更加迫切地需要放宽政策。

提醒:午后公布德国8PPI;晚间公布欧元区9月消费者信心指数初值

 

【技术分析】

隔夜伦铝小幅回升,上方阻力参考1835附近,下方支撑参考1755附近;沪铝主力1911合约夜盘亦小幅回升,下方支撑参考14050附近,短期考验该位置附近支撑,上方阻力参考14320位置附近。

 

【观点和操作建议】

隔夜伦铝小幅回升,沪铝夜盘亦小幅回升宏观方面,美国8月成屋销售高于预期及前值,意外升至17个月高位。英国央行维持基准利率在0.75%不变,维持资产购买规模不变,符合预期。日本央行维持基准利率在-0.1%不变,维持10年期国债收益率目标在0%附近不变,维持资产购买规模不变,亦符合预期。从行业面来看,此前公布的电解铝社会库存继续去库,总体来看“金九银十”的消费旺季背景下去库节奏仍然维系,对电解铝价格有支撑。原料端氧化铝价格继续有所反弹,目前全国均价已在2580附近,虽然山西交口信发此前已确定复产,但河南国庆前后由于环保原因有所减产,随着电解铝投产进度的逐步加快,后期氧化铝继续反弹的可能性仍在,原料端对后期铝价运行有一定支撑。近期下游铝型材、铝板及铝杆等的价格反映出下游消费情况向好,“金九银十”的消费旺季背景下,短期内下游消费对盘面的支撑仍在。不过,从宏观面来看,近期公布的经济数据普遍不理想,对有色金属的负面传导渐显。

操作上,近期以偏弱震荡为主,近日因我国8月经济数据普遍不理想,宏观面压力打压市场预期,有色板块普遍偏弱目前来看,短期内铝市处消费旺季,下游消费对盘面有支撑力度,但宏观面的负面传导开始显现,下行态势渐显,中期走势仍待宏观面情况的进一步跟进,下一步需关注月底公布的工业企业利润。


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