白银:窄幅震荡,等待方向选择 0923

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【昨日国内日盘】(含昨日前一交易日夜盘数据)

备注:“昨日”默认为今日前一个交易日,“昨日前一交易日夜盘数据”若遇节假日(不含双休日),则无夜盘交易。下同。

【昨日国内夜盘】

【昨日外盘】

 

 

 

【基本面】

美国:

纽约联储发布回购操作安排:纽约联储的隔夜回购操作将持续至1010日;将在9242627日进行14天期回购操作,单次规模至少300亿美元。

美联储卡普兰:预计美国2019年经济增速约为2%;美国2019年下半年经济增速将在1.7%左右。美联储降息有希望帮助收益率曲线形态更正常;美联储降息应该是策略性的、有节制的,将会监测经济发展;央行购债可能已经影响收益率曲线;收益率曲线也反映了市场对经济前景的悲观情绪。保持开放的态度,但是不倾向于再次降息;但确实认为2020年可能再降息一次;美联储应该研究使资产负债表跟货币一同增长的计划;可能开始了解到对储备的需求比预想的更高。

美联储布拉德:有迹象显示近期美国经济增速会放缓,制造业可能进入衰退期,之前会议上降息50个基点“更加合适”;若有必要,倾向于先“激进地”降息,之后再加息。

美联储副主席克拉里达:经济情况良好,目前经济正面临风险;目前委员会存在各种不同观点;本周降息是防范经济前景下行风险的保险性措施;美联储主要观点认为本周降息是合适的。通胀开始了向2%靠拢的增长趋势;未来资产负债表的任何扩张并非QE

美联储罗森格伦:除非经济环境需要,否则我不认为今年需要再降息一次;我担忧美联储会促使企业接纳更多债务。不认为负利率是即将迈入的道路;不需要更多的美联储刺激措施来提振通胀;美联储在会议期间不讨论政治问题;金融体系储备不足是一个“可解决的问题”;储备不足表明美联储的资产负债表没有那么大。美国不需要额外的宽松;数据表明经济尽管面临冲击但仍然健康。

欧元区及英国:

欧元区9月消费者信心指数初值为-6.5,预期为-7,前值为-7.1

德国8PPI环比下降0.5%,预期降0.2%,前值升0.1%;同比上升0.3%,预期升0.6%,前值升1.1%

中国及亚洲:

【中美经贸副部级磋商在华盛顿举行】 919日至20日,中美双方经贸团队在华盛顿举行副部级磋商,就共同关心的经贸问题开展了建设性的讨论。双方还认真讨论了牵头人10月份在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商的具体安排。双方同意将继续就相关问题保持沟通。

新一期的贷款市场报价利率(LPR)报价于920日出炉,1年期LPR下降5个基点。当前商业银行贷款利率定价已“换锚”至LPR1年期LPR下调意味着企业贷款实际利率或有所下降。在业内人士看来,此次只下调了1年期LPR5年期LPR保持不变,有利于银行信贷结构调整,避免资金流向房地产等领域,更多引导资金投向实体经济。

提醒:午后公布德国、法国、欧元区制造业PMI;晚间公布芝加哥联储活动指数

 

【技术分析】

外盘白银周五反弹,目前下方支撑参考17.5附近,上方阻力参考18.2-18.3附近;内盘沪银主力1912小幅收涨,下方支撑参考4350附近,上方阻力参考4470附近。

 

【观点和操作建议】

外盘白银周五反弹,目前下方支撑参考17.5附近,上方阻力参考18.2-18.3附近;内盘沪银主力1912小幅收涨,下方支撑参考4350附近,上方阻力参考4470附近。隔夜科技股领跌美股,黄金上涨,英镑下挫;中国新版LPR第二次报价出炉,一年期品种下调5个基点;美联储二把手称将逐个会议决定政策,10月讨论资产负债表规模;圣路易斯联储主席称应降息50基点,美国制造业似乎正在衰退;美国纽约联储称将持续逐日实施隔夜回购操作,直至1010日;美国宣布对伊朗央行等实体实施制裁。

操作上,9FOMC降息落地后,金银依然陷入窄幅震荡,近期恐有方向选择,但基本面及持仓层面,我们认为利率驱动暂时缺乏进一步向上支撑,Comex基金多头及净多持仓处在较高位置,空头持仓处在历史低位,这使得短期来看黄金白银上行面临较大阻力。不过,纽约联储隔夜回购操作可能继续压低名义利率。此外,交易层面目前做空也还没有看到技术指标的支撑。
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