铝:近期下行压力仍在 0923

日期�?t:PrintInfo attr="LASTMODIFYDATE" format="d:yyyy-MM-dd" />

【隔夜内盘】

代码

简称

今开

最高

最低

最新成交价

前收

涨跌幅

成交量

持仓量

AL1911.SHF

沪铝1911

14,215

14,245

14,205

14,225

14,225

0.00

23,144

232,644

注:内盘涨跌幅是指隔夜内盘收盘价(凌晨1点)相比前一日内盘日盘收盘价(前一日下午3点)的涨跌幅。

 

【隔夜外盘】

代码

简称

开盘价

最高价

最低价

收盘价

前收盘价

涨跌幅

AH03ME.LME

LmeS-3

1795.5

1801.0

1785.5

1785.5

1795.0

-0.53

注:外盘涨跌幅是指隔夜外盘收盘价(凌晨3点)相比前一日隔夜外盘收盘价(前一日凌晨3点)的涨跌幅。

 

【基本面】

指标名称

长江有色市场:平均价::A00

上海金属网:平均价::A00

广东南储:平均价:A00铝锭(国产):佛山仓库

2019-09-20

14,280.00

14,280.00

14,320.00

2019-09-19

14,270.00

14,270.00

14,300.00

 

指标名称

长江有色市场:平均价::A00

期货收盘价(连续):

期货收盘价(活跃合约):

现货对期货近月价差

现货对期货主力价差

2019-09-20

14,280.00

14,295.00

14,225.00

-15.00

55.00

2019-09-19

14,270.00

14,210.00

14,135.00

60.00

135.00

 

指标名称

库存期货:

每日变动

2019-09-20

113,128.00

-19,952.00

2019-09-19

133,080.00

-6,096.00


指标名称

LME:库存:合计:全球

LME:注销仓单:合计:全球

注销仓单比

2019-09-20

897,900.00

197,875.00

22.04%

2019-09-19

900,725.00

199,950.00

22.20%

 

 

隔夜新闻】

美国:

纽约联储发布回购操作安排:纽约联储的隔夜回购操作将持续至1010日;将在9242627日进行14天期回购操作,单次规模至少300亿美元。

美联储卡普兰:预计美国2019年经济增速约为2%;美国2019年下半年经济增速将在1.7%左右。美联储降息有希望帮助收益率曲线形态更正常;美联储降息应该是策略性的、有节制的,将会监测经济发展;央行购债可能已经影响收益率曲线;收益率曲线也反映了市场对经济前景的悲观情绪。保持开放的态度,但是不倾向于再次降息;但确实认为2020年可能再降息一次;美联储应该研究使资产负债表跟货币一同增长的计划;可能开始了解到对储备的需求比预想的更高。

美联储布拉德:有迹象显示近期美国经济增速会放缓,制造业可能进入衰退期,之前会议上降息50个基点“更加合适”;若有必要,倾向于先“激进地”降息,之后再加息。

美联储副主席克拉里达:经济情况良好,目前经济正面临风险;目前委员会存在各种不同观点;本周降息是防范经济前景下行风险的保险性措施;美联储主要观点认为本周降息是合适的。通胀开始了向2%靠拢的增长趋势;未来资产负债表的任何扩张并非QE

美联储罗森格伦:除非经济环境需要,否则我不认为今年需要再降息一次;我担忧美联储会促使企业接纳更多债务。不认为负利率是即将迈入的道路;不需要更多的美联储刺激措施来提振通胀;美联储在会议期间不讨论政治问题;金融体系储备不足是一个“可解决的问题”;储备不足表明美联储的资产负债表没有那么大。美国不需要额外的宽松;数据表明经济尽管面令冲击但仍然健康。

欧元区及英国:

欧元区9月消费者信心指数初值为-6.5,预期为-7,前值为-7.1

德国8PPI环比下降0.5%,预期降0.2%,前值升0.1%;同比上升0.3%,预期升0.6%,前值升1.1%

中国及亚洲:

【中美经贸副部级磋商在华盛顿举行】 919日至20日,中美双方经贸团队在华盛顿举行副部级磋商,就共同关心的经贸问题开展了建设性的讨论。双方还认真讨论了牵头人10月份在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商的具体安排。双方同意将继续就相关问题保持沟通。

新一期的贷款市场报价利率(LPR)报价于920日出炉,1年期LPR下降5个基点。当前商业银行贷款利率定价已“换锚”至LPR1年期LPR下调意味着企业贷款实际利率或有所下降。在业内人士看来,此次只下调了1年期LPR5年期LPR保持不变,有利于银行信贷结构调整,避免资金流向房地产等领域,更多引导资金投向实体经济。

提醒:午后公布德国、法国、欧元区制造业PMI;晚间公布芝加哥联储活动指数

 

【技术分析】

隔夜伦铝小幅回落,上方阻力参考1835附近,下方支撑参考1755附近;沪铝主力1911合约夜盘收平,下方支撑参考14050附近,短期考验该位置附近支撑,上方阻力参考14320位置附近。

 

【观点和操作建议】

隔夜伦铝小幅回落,沪铝夜盘收平宏观方面,美联储各委员的观点有所分歧,但主要观点认为上周的降息是合适的。欧元区9月消费者信心指数初值好于预期及前值,不过德国8PPI环比降幅大于预期。此前中美双方经贸团队在华盛顿举行副部级磋商,讨论了牵头人10月份在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商的具体安排。新一期的贷款市场报价利率(LPR)报价于上周五出炉,1年期LPR下降5个基点。从行业面来看,此前公布的电解铝社会库存继续去库,总体来看“金九银十”的消费旺季背景下去库节奏仍然维系,对电解铝价格有支撑。原料端氧化铝价格继续有所反弹,目前全国均价已在2590附近,河南氧化铝厂国庆前后由于环保原因有所减产,近期氧化铝继续反弹的可能性仍在,不过原料端对后期铝价运行支撑力度减弱。近期下游铝型材、铝板及铝杆等的价格反映出下游消费情况并不佳,“金九银十”的消费旺季背景下各加工材的价格并未如预期般的旺。从宏观面来看,此前公布的经济数据普遍不理想,对有色金属的负面传导渐显。

操作上,近期以偏弱震荡为主,此前因我国8月经济数据普遍不理想,宏观面压力打压市场预期,有色板块普遍偏弱目前来看,短期内铝市虽处消费旺季,但下游消费并未如预期般的旺,且宏观面的负面传导开始显现,下行态势渐显,中期走势仍待宏观面情况的进一步跟进,下一步需关注月底公布的工业企业利润。


期货市场监控中心|国泰君安证券|国泰君安(香港)|国联安基金|国泰君安创新投资| 友情链接:
投资有风险,入市需谨慎
版权所有© 2019 国泰君安期货有限公司

国泰君安期货

微信订阅号

国泰君安微期货

微信服务号