PTA: 短线反弹 MEG:库存减少,支撑价格 0924

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昨日内盘

TA2001

2019-9-23

日变化

单位

EG2001

2019-9-23

日变化

单位

开盘价

5140

 

/

开盘价

5004

 

/

最高价

5184

/

最高价

5090

/

最低价

5096

/

最低价

4980

/

收盘价

5176

34

/

收盘价

5072

63

/

成交量

168

36

万手

成交量

74

-50

万手

持仓量

146

-4

万手

持仓量

43

-1

万手

 

 

基本面

日期

PX

PTA

MEG

POY

DTY

FDY

短纤

瓶片

PTA仓单

2019-9-22

804

5065

5125

7950

9275

7765

7650

7000

5416

2019-9-23

807

5080

5148

7930

9275

7750

7650

6900

5476

日涨跌

3

15

23

-20

0

-15

0

-100

60

 

1PTAMEG现货市场

 

周一,全天PTA成交活跃性一般,早盘期货弱势下跌,午后小幅回调上涨,市场总体商谈气氛一般,个别聚酯工厂逢低少量买盘。市场大化、恒力主港货报盘1911-30左右,少量现货递盘1911-40-50左右,几单商谈成交,乍浦方向现货尾盘1911-50附近商谈,10月中上主港报盘1911-30,递盘1911-40-50左右,商谈较少。宁波方向货源报盘1911-40左右,个别聚酯工厂买盘。江阴方向非主流现货报盘1911-65左右,实际递盘1911-80左右,几单商谈成交,10月上旬交割1911-70附近商谈成交。全天市场成交价格5032-50885032 5033 5060 5062 5088自提。美金货暂无成交听闻。据不完全统计,全天市场总体交易量30k左右。 

 

周一,今日MEG上午低开后重心上行,市场商谈气氛一般,本周现货5135-5150商谈成交,10月下5150-5160商谈成交,远月升水现货5-10元。午后窄幅盘整,买盘跟进谨慎,本周现货5150-5160商谈成交,10月下5150-5170商谈成交。今日MEG整天商谈活跃性一般。据不完全统计,终端采购3K+。美金商谈气氛僵持,船货主流成交605-606

 

2、聚酯产销

 

江浙涤丝今日产销整体一般,至下午3点半附近平均估算在5-6成附近,江浙几家工厂产销在90%60%85%60%60%30%50%40%10%60%100%40%105%70%80%50%160%20%100%30%0%30%0%0%80%30%60%10%70%

 

3、聚酯装置情况

CCF统计,上周聚酯负荷在92.1%左右,环比上升0.3%,统计产能基数为5690万吨。

 

4、终端需求

20191-8月,我国纺织品服装累计出口额为1774.40亿美元,同比下降1.99%,其中纺织品累计出口额为793.972美元,同比上涨0.96%;服装累计出口额为980.424亿美元,同比下降4.26%

 

【观点和操作建议】

 

PTA

 市场信息:1:《PX现货价与PTA加工费》——今日PX现货价806.33USD,今日汇率7.0734PTA原料成本4306左右,PTA加工费762左右。2:四川一套100万吨PTA装置按计划于9.18进入检修,预计检修一周左右。3:重庆一套90万吨PTA装置9.19开始停车一周,据悉周初已经重启。恒力一套220万吨PTA计划国庆节后(108)检修15天;听闻PX10月也有检修计划 2条线检修20天左右。

 

PTA自身基本面而言,长期处于熊市周期中,短期处于供需博弈阶段,价格矛盾将会在需求端和供应端不断转移。短期而言,终端需求继续弱势,但聚酯降价促销,聚酯库存较低,负荷较高,PTA刚性需求较好,供应方面,PTA装置检修增多,供应端利好。短期PTA难以大跌,或有反弹。但由于终端需求疲软,PTA也大难大涨。建议空头观望等待时机。

 

 

乙二醇:

    市场信息:隆众资讯923日报道:华东主港地区MEG港口库存约59.05万吨,较上周四下降5.63万吨。

交易的逻辑:从近期盘面的价格走势看,我们发现乙二醇在本轮上涨过程中,EG2001合约基差扩大,EG2001-EG2005价差扩大,这说明本轮乙二醇价格上涨源自其现货基本面好转,现实的利多主导EG2001上涨,这其中表现在近期乙二醇港口库存持续不断下滑。

 

逻辑的特点:不同于6-8月份,当时乙二醇港口同样去库存,但由于去库速度缓慢,乙二醇库存一直处于高位,乙二醇价格磨底的阶段。目前阶段乙二醇的库存仅为70万吨,在市场定义其为历史中位水平的情况下,各种利好对乙二醇价格的弹性将会加大。

 

逻辑的持续性:由于四季度乙二醇新装置带来的投产压力,乙二醇仍然处于熊市周期当中,空头给予多头的时间很少,乙二醇的多头将会面临的是与时间赛跑的格局,在没有强力驱动出现之前,我们仅仅以反弹定义乙二醇的价格的上涨,反转未到时间点。参考EG2001合约5300/吨的压力位。

 

 

 

 

 

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