铝:宏观不佳、消费不旺,近期仍偏弱震荡 0926

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【隔夜内盘】

代码

简称

今开

最高

最低

最新成交价

前收

涨跌幅

成交量

持仓量

AL1911.SHF

沪铝1911

14,105

14,125

14,080

14,115

14,110

0.04

30,250

219,826

注:内盘涨跌幅是指隔夜内盘收盘价(凌晨1点)相比前一日内盘日盘收盘价(前一日下午3点)的涨跌幅。

 

【隔夜外盘】

代码

简称

开盘价

最高价

最低价

收盘价

前收盘价

涨跌幅

AH03ME.LME

LmeS-3

1763.0

1766.5

1750.0

1752.5

1762.5

-0.57

注:外盘涨跌幅是指隔夜外盘收盘价(凌晨3点)相比前一日隔夜外盘收盘价(前一日凌晨3点)的涨跌幅。

 

【基本面】

指标名称

长江有色市场:平均价::A00

上海金属网:平均价::A00

广东南储:平均价:A00铝锭(国产):佛山仓库

2019-09-25

14,280.00

14,280.00

14,330.00

2019-09-24

14,310.00

14,330.00

14,370.00

 

指标名称

长江有色市场:平均价::A00

期货收盘价(连续):

期货收盘价(活跃合约):

现货对期货近月价差

现货对期货主力价差

2019-09-25

14,280.00

14,165.00

14,110.00

115.00

170.00

2019-09-24

14,310.00

14,235.00

14,155.00

75.00

155.00

 

指标名称

库存期货:

每日变动

2019-09-25

105,185.00

-853.00

2019-09-24

106,038.00

-2,552.00


指标名称

LME:库存:合计:全球

LME:注销仓单:合计:全球

注销仓单比

2019-09-25

907,400.00

188,050.00

20.72%

2019-09-24

899,925.00

192,500.00

21.39%

 

 

隔夜新闻】

美国:

美国至920日当周MBA30年期固定抵押贷款利率为4.02%,前值为4.01%MBA抵押贷款申请活动指数为512.2,前值为569.5MBA抵押贷款再融资活动指数为1928,前值为2274.1MBA抵押贷款购买指数为261.4,前值为269.7

美国8月营建许可环比增8.2%,前值增7.7%;美国8月营建许可总数为142.5万户,前值141.9万户。 

美国8月新屋销售总数年化71.3万户,预期66万户,前值63.5万户。

美联储埃文斯:如果有必要,可以讨论在利率方面采取更多措施;美联储的政策仍是有一点儿宽松的;个人的利率预测不包括再次降息。

欧元区及英国:

法国9INSEE消费者综合信心指数为104,预期为102,前值由102修正为103

英国9CBI零售销售差值为-16,预期-25,前值-49;英国9CBI零售销售预期指数为-5,前值-10 

据“欧洲央行OIS”:欧洲央行10月维持利率在-0.5%不变的概率为84.2%,加息10个基点至-0.4%的概率为15.8%12月维持利率在-0.5%不变的概率为64.9%,降息10个基点至-0.6%的概率为23.8%,加息10个基点至-0.4%的概率为11.3%

中国与亚洲:

财政部:1-8月,国有企业营业总收入394884.0亿元,同比增长7.4%;国有企业利润总额24093.1亿元,同比增长6.1%,其中,中央企业15992.9亿元,同比增长6.6%;地方国有企业8100.2亿元,同比增长5.1%

中国银行研究院发布的《2019年四季度经济金融展望报告》预计,中国经济将在四季度企稳,2019年全年GDP增长6.2%左右。近期,多位专家预计,四季度逆周期政策发力将带动基建投资回升、消费企稳。政策并非“大水漫灌”,降准可能性不大,降息有待相机抉择。

提醒:午后公布德国Gfk消费者信心指数、欧元区8月货币供应M3;晚间公布美国第二季度实际GDP、美国8月零售库存、美国截至914日当周初请失业金人数、美国第二季度核心PCE物价指数、美国8月批发库存、美国截至922日当周彭博消费者信心指数。

 

【技术分析】

隔夜伦铝明显回落,上方阻力参考1805附近,下方支撑参考1725附近;沪铝主力1911合约夜盘近收平,下方支撑参考14050附近,短期考验该位置附近支撑,上方阻力参考14280位置附近。

 

【观点和操作建议】

隔夜伦铝明显回落,沪铝夜盘近收平宏观方面,美国8月营建许可、新屋销售均高于前值,隔夜美元走高,其一在于英国脱欧前景不明打压欧元从而提振美元,其二在于特朗普弹劾忧虑缓解。隔夜美股收涨,黄金下跌,投资者避险情绪有所降温。从行业面来看,此前公布的电解铝社会库存继续去库,总体来看“金九银十”的消费旺季背景下去库节奏仍然维系,对电解铝价格有支撑。原料端氧化铝价格此前有所反弹,目前全国均价已站上2600,河南、山西、山东的部分氧化铝厂国庆前后由于环保原因有所限产,短期内氧化铝的供应将偏紧,氧化铝继续反弹的可能性仍在。近期下游铝型材、铝板及铝杆等的价格反映出下游消费情况并不佳,“金九银十”的消费旺季背景下各加工材的价格并未如预期般的旺。

操作上,近期以偏弱震荡为主,目前来看,短期内铝市虽处消费旺季,但下游消费并未如预期般的旺,且宏观面的负面传导开始显现,下行态势渐显,中期走势仍待宏观面情况的进一步跟进,下一步需关注近期公布的工业企业利润。


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