PTA: 震荡看待 MEG:新装置投产预期打压价格 0927

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昨日内盘

TA2001

2019-9-26

日变化

单位

EG2001

2019-9-26

日变化

单位

开盘价

5138

 

/

开盘价

5170

 

/

最高价

5170

/

最高价

5189

/

最低价

5112

/

最低价

4918

/

收盘价

5138

-6

/

收盘价

4982

-191

/

成交量

138

-34

万手

成交量

174

59

万手

持仓量

133

-9

万手

持仓量

41

-10

万手

 

 

基本面

日期

PX

PTA

MEG

POY

DTY

FDY

短纤

瓶片

PTA仓单

2019-9-25

798

5080

5250

7745

9155

7650

7355

6800

5476

2019-9-26

799

5080

5210

7745

9155

7650

7305

6800

3100

日涨跌

1

0

-40

0

0

0

-50

0

-2376

 

1PTAMEG现货市场

 

周四,全天PTA成交活跃性较差,期货盘整僵持,市场报盘基差小幅走强,整体买气不足。市场大化、恒力主港货报盘1911 -30左右,张家港方向现货报盘1911-40-50左右,递盘1911-70左右。宁波方向货源较少,节后交割1911-25左右商谈。江阴方向非主流现货1911-50左右报盘,个单1911-60-70左右商谈成交,10月上报盘1911-40左右,11-50少量商谈成交。全天市场成交价格5056-51405056 5060 5088自提,5140送到。美金货暂无成交听闻。据不完全统计,全天市场总体交易量20k左右。

 

周四,今日上午平开后快速跳水,聚酯工厂低位询盘积极,远月货源报盘增多,本周及10月上现货5300-5210商谈,10月下5310-5220商谈成交。午后重心继续下跌至尾盘企稳,基差围绕01+160180商谈,本周及10月上现货5230-5100商谈成交,10月下5235-5100商谈成交,11月下5150-5060个单成交。今日MEG整天商谈活跃性尚可。据不完全统计,终端采购8K+。美金商谈气氛清淡,船货主流成交615-600

 

2、聚酯产销

 

江浙涤丝今日产销整体偏弱,至下午3点附近平均估算在5成左右,江浙几家工厂产销在60%90%100%60%10%40%60%20%80%80%30%80%50%0%10%30%50%85%80%20%50%30%40%80%10%30%

 

3、聚酯装置情况

CCF统计,上周聚酯负荷在92.1%左右,环比上升0.3%,统计产能基数为5690万吨。

 

4、终端需求

20191-8月,我国纺织品服装累计出口额为1774.40亿美元,同比下降1.99%,其中纺织品累计出口额为793.972美元,同比上涨0.96%;服装累计出口额为980.424亿美元,同比下降4.26%

 

【观点和操作建议】

 

PTA

 市场信息:1:《PX现货价与PTA加工费》——今日PX现货价798.67USD,今日汇率7.0729PTA原料成本4265左右,PTA加工费814左右。2:据悉华东汉邦220万吨装置PTA装置计划1025日起轮流检修,预计维持15-20天。

 

PTA自身基本面而言,长期处于熊市周期中,逢高空是主要方向。短期处于供需博弈阶段,价格矛盾将会在需求端和供应端不断转移。短期而言,终端需求继续弱势,但聚酯降价促销,聚酯库存较低,负荷较高,PTA刚性需求较好,供应方面,PTA装置检修增多,供应端利好。短期PTA难以大跌。昨日原油下跌,从成本端带动PTA往下走,非供需因素,建议空头再等等合适时机。

 

乙二醇:

    市场信息:隆众资讯923日报道:华东主港地区MEG港口库存约59.05万吨,较上周四下降5.63万吨。

目前的交易逻辑:昨日EG大幅回调,但现货去库表现强势,EG2001基差走强至180/吨,EG2001-EG2005价差走弱,这说明目前影响EG2001的关键因素是EG2001合约自身。究其原因,美国一套75万吨/年的MEG新装置已于近日投料试车,以及恒力乙烯项目力保要在10月底之前投产对EG2001合约打压较为严重,我们在此前晨报中提示过该风险,并在周一晨报中指出基差扩大是最大的概率事件,因为基差只看现货库存变化。就期货而言,该逻辑要持续起作用,就必须把预期兑现到现实,也就是进口增加,港口库存积累,目前看暂未看到,因此预期逻辑可以短期压制现货,但没有现货一起下跌配合的话,只能算是短期冲击,预计后期乙二醇将会保持现有库存水平。短期期货被下冲到4900-5000/吨震荡,缺乏驱动下,难有大行情,节前轻仓,防止国庆长假外围波动的风险。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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