白银:回落,但预计跌幅不深 1011

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【昨日国内日盘】(含昨日前一交易日夜盘数据)

备注:“昨日”默认为今日前一个交易日,“昨日前一交易日夜盘数据”若遇节假日(不含双休日),则无夜盘交易。下同。

【昨日国内夜盘】

【昨日外盘】

 

【基本面】

美国:

CME“美联储观察”:美联储10月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为77.5%,维持当前利率的概率为22.5%12月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为50.7%,降息50个基点的概率为37.8%,维持当前利率的概率为11.5%

美国9CPI环比持平,预期增0.1%,前值增0.1%;同比增1.7%,预期1.8%,前值1.7%。美国9月核心CPI环比增0.1%,预期0.2%,前值0.3%;同比增2.4%,预期2.4%,前值2.4%

美国至105日当周初请失业金人数为21万人,预期21.9万人,前值从21.9万人修正为22万人;初请失业金人数四周均值为21.375万人,前值21.25万人。美国至928日当周续请失业金人数为168.4万人,预期165.3万人,前值从165.1万人修正为165.5万人。

美联储卡普兰:不要在面临众多不确定性时,过度显露利率路径;降息会造成一定影响,但如果利率处于低位,造成的影响会更小;任何利率调整都应是克制且适度的;我们可以避免更严重的经济放缓,但目前还没有定论;美联储将很快宣布关于回购和资产负债表的声明;资产负债表增长不是QE,我们只是在购买国债。

美联储梅斯特:近期通胀预期数据喜忧参半;经济疲软的警报信号已经扩大到就业和消费;预计美国经济会避免更严重的下行趋势。

欧元区及英国:

据“欧洲央行OIS”:欧洲央行10月维持利率在-0.5%不变的概率为86.5%,加息10个基点至-0.4%的概率为13.5%12月维持利率在-0.5%不变的概率为60.5%,降息10个基点至-0.6%的概率为30.9%,加息10个基点至-0.4%的概率为8.7%

德国8月未季调经常帐盈余169亿欧元,预期盈余179亿欧元,前值盈余221亿欧元。

德国8月未季调贸易帐顺差162亿欧元,预期顺差188亿欧元,前值顺差214亿欧元;8月季调后出口环比降1.8%,预期降1.0%,前值升0.7%8月季调后进口环比升0.5%,预期降0.2%,前值降1.5%

法国8月工业产出环比降0.9%,预期升0.3%,前值升0.3%;同比降1.4%,预期升0.1%,前值降0.2%;制造业产出环比降0.8%,预期升0.3%,前值升0.3%;同比降1.6%,预期降0.2%,前值降0.3%

英国至8月三个月GDP环比上升0.3%,预期升0.1%,前值持平;8GDP环比降0.1%,预期持平,前值升0.3%;同比升1.1%,预期升0.9%,前值升1.0%

英国8月季调后商品贸易帐逆差98.06亿英镑,预期逆差100亿英镑,前值逆差91.44亿英镑。英国8月季调后对欧盟贸易帐逆差76亿英镑,前值从逆差72.12亿英镑修正为逆差70.85亿英镑。英国8月季调后非欧盟贸易帐顺差逆差22.06亿英镑,预期逆差28亿英镑,前值从逆差19.32亿英镑修正为逆差25.4亿英镑。

英国8月工业产出环比下降0.6%,预期降0.1%,前值升0.1%;同比降1.8%,预期降0.9%,前值降0.9%;制造业产出环比降0.7%,预期持平,前值升0.3%;同比降1.7%,预期降0.7%,前值降0.6%

欧洲央行管委雷恩:当前欧洲央行分歧对政策存在部分影响,相信欧洲央行候任行长拉加德能够融合分歧;在QE限制产生问题之前,欧洲央行仍然有部分时间来解决问题;硬脱欧将会损害欧洲经济。

欧洲央行会议纪要:所有委员都同意需要进一步放松政策;部分委员对经济增速预期表示怀疑,认为过于乐观;欧洲央行的预期是基于有序脱欧;不存在通缩的风险;部分委员希望持续使用并延长基于日期的利率前瞻指引;欧洲央行执委连恩认为是QE是对降息的重要补充。QE遭到一些成员反对,多数委员支持重启债券购买;如果没有采取QE,部分委员准备支持降息20个基点。

英国央行行长卡尼:当前英国数据波动相当大;英国央行准备好应对英国脱欧出现的任何意外情况;仍有充裕的时间留给政府挑选下一任行长;英国货币仍然较平常更具有波动性,因英国脱欧结果存在许多可能性;面对更多可能会发生的戏剧性结果,我们尽一切所能支持英国经济。

中国与亚洲:

刘鹤在美国华盛顿分别会见美中贸委会会长艾伦、美国全国商会常务副会长兼国际事务总裁薄迈伦和国际货币基金组织新任总裁格奥尔基耶娃。刘鹤表示,中美经贸关系十分重要,具有很强的外溢性和全球影响。愿意与美方就贸易平衡、市场准入、投资者保护等共同关心的问题进行认真交流,推动磋商取得积极进展。

提醒:不定时公布中国9月社会融资规模;午后公布德国9CPI;晚间公布美国9月进口物价指数、美国10月密歇根大学消费者信心指数初值。

 

【技术分析】

隔夜外盘白银收跌,目前下方支撑仍参考17.4-17.5附近,上方阻力参考17.9-18.0附近;内盘沪银主力1912隔夜亦收跌,下方支撑参考4300附近,上方阻力参考4400附近。

 

【观点和操作建议】

隔夜外盘白银收跌,目前下方支撑仍参考17.4-17.5附近,上方阻力参考17.9-18.0附近;内盘沪银主力1912隔夜亦收跌,下方支撑参考4300附近,上方阻力参考4400附近。隔夜美股上涨,全球债市普跌,美债收益率大涨,黄金下挫;英首相和爱尔兰总理称看到达成脱欧协议的可能,英镑暴涨超2%;美国9CPI环比持平,为1月来最低;新华社称新一轮中美经贸高级别磋商在华盛顿开幕。

操作上,昨日市场避险情绪略有消褪,美债、美元与黄金齐跌。不过,我们认为短期贵金属仍受到技术和利率驱动基本面双重支撑。基本面上,10月初至今美国数据不佳,10月降息仍是大概率,市场对美联储降息周期延续的预期仍在维系。而从技术层面看,黄金在1480位置应有所支撑。我们认为,近期贵金属最差表现也是盘整,乐观一点就是价格有一段上修,目前看金银回落幅度应不深。
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