白银:重心下移 1107

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【昨日国内日盘】(含昨日前一交易日夜盘数据)

备注:“昨日”默认为今日前一个交易日,“昨日前一交易日夜盘数据”若遇节假日(不含双休日),则无夜盘交易。下同。

【昨日国内夜盘】

【昨日外盘】

 

【基本面】

美国:

CME“美联储观察”:美联储12月维持当前利率的概率为91.9%,降息25个基点至1.25%-1.50%区间的概率为8.1%;明年1月维持当前利率的概率为75.6%,降息25个基点至1.25%-1.50%区间的概率为23.0%,降息50个基点的概率为1.4%

美国至111日当周MBA 30年期固定抵押贷款利率为3.98%,前值为4.05%MBA抵押贷款申请活动指数为218.7,前值为519.2MBA再融资活动指数为2102.7,前值为2066MBA购买指数为241,前值为247.2 

美国第三季度非农生产力初值降0.3%,预期升0.9%,前值从升2.3%修正为升2.5%;美国第三季度非农单位劳动力成本初值升3.6%,预期升2.2%,前值升2.6%

美联储埃文斯:美联储通过三次降息开启了宽松政策,认为中性利率可能已经下降,很难确定当前美联储政策处于何种程度的宽松状态,美联储政策或许没有那么偏离中性,当前美联储政策肯定处于宽松状态;美联储清楚了解2%的对称性通胀目标很重要,对2.5%的通胀率没有意见。

美联储威廉姆斯:全球经济增速放缓和通胀压力受抑为采取取更多宽松政策提供了理由;在应对美国经济风险时,美联储三次降息是卓有成效的;美联储应以数据为依据,并先发制人。

欧元区及英国:

据“欧洲央行OIS”:欧洲央行12月维持利率在-0.5%不变的概率为99.7%,降息10个基点至-0.6%的概率为0.3%1月维持利率在-0.5%不变的概率为88.7%,降息10个基点至-0.6%的概率为11.3%

欧元区10月综合PMI终值为50.6,预期50.2,初值50.2;服务业PMI终值为52.2,预期51.8,初值51.8

德国10月综合PMI终值为48.9,预期48.6,初值48.6;服务业PMI终值为51.6,预期51.2,初值51.2

法国10月综合PMI终值为52.6,预期52.6,初值52.6;服务业PMI终值为52.9,预期52.9,初值52.9

欧元区9月零售销售环比增0.1%,预期增0.1%,前值增0.3%;同比增3.1%,预期增2.5%,前值增2.1% 

Markit经济学家Kerr:在第三季度令人失望的表现后,PMI数据显示法国私营部门活动增速在10月复苏;制造商生产速度创6月以来新高,但服务业领域依然是增长的主要动力,录得稳固扩张。

Markit首席经济学家Smith:数据表明,德国第四季度经济似乎将继续表现不佳,产出无疑将进一步温和收缩。

IMF:将今年欧元区经济增速预期从1.3%下调至1.2%;预计2020年和2021年欧元区经济增速为1.4%,此前预期均为1.5%;将今年德国经济增速预期由0.8%下调至0.5%2020年由1.7%下调至1.2%;意大利经济将在今年出现停滞,2020年经济增速为0.5%;欧元区制造业危机可能蔓延至服务业。

IMF:将今年欧元区通胀预期由1.3%下调至1.2%2020年通胀预期由1.6%下调至1.4%2021年由1.7%下调至1.5%;欧元区财政举措将应对经济放缓状况。

英国首相约翰逊:不确定性和延迟不利于国家利益;相信我们会在明年1月完成脱欧;明年将会是经济繁荣发展的一年。

中国与亚洲:

国务院金融稳定发展委员会召开第九次会议,研究深化中小银行改革、防范化解金融风险等问题,部署金融领域重点工作。会议指出,加强资本市场基础制度建设,健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系,深化国有企业改革,支持中小企业发展;要完善金融支持科技创新的政策措施,优化科技创新融资方式,改善配套政策环境;发挥好各类产业投资基金、创业投资基金的带动作用,更好满足科创企业的融资需求。

提醒:午后公布德国9月季调后工业产出,德国10Markit建筑业PMI;晚间公布中国10月外汇储备,英国11月央行基准利率,美国截至112日当周初请失业金人数。

 

【技术分析】

隔夜外盘白银下探后又回升,下方支撑下移至17.4-17.5附近,上方阻力下移至17.7-17.8附近;内盘沪银主力1912日盘重心继续下移,夜盘震荡,下方关键支撑下移至4225附近,上方阻力参考4365附近。

 

【观点和操作建议】

隔夜外盘白银下探后又回升,下方支撑下移至17.4-17.5附近,上方阻力下移至17.7-17.8附近;内盘沪银主力1912日盘重心继续下移,夜盘震荡,下方关键支撑下移至4225附近,上方阻力参考4365附近。隔夜纳指跌,媒体称OPEC+下月会议没有动力深化减产、油价下挫;中国财政部发行40亿欧元主权债券,为十五年来首次;消费税上调影响内需,日本服务业出现逾三年来首次萎缩。

操作上,近日黄金和白银走势转弱,K线形态亦走弱。我们此前提到,基本面上金银上行驱动不强。上周美联储10FOMC议息落地,“鹰派降息”,贵金属跌落。尽管鲍威尔提及“当前货币政策依然适宜”,并不会立即转向加息的预期令黄金白银一度修复跌幅,但毕竟降息路径中止,这已经很难再给贵金属打开更多上涨的空间了。

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