原油:减产存疑,承压回调 1107

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【国际原油】

WTI 12月原油期货收跌0.88美元,或1.54%,报56.35美元/桶;布伦特1月原油期货收跌1.22美元,或1.94%,报61.74美元/桶。SC1912夜盘收跌6.1元,或1.33%,报453.5/桶人民币。

 

【基本面】

l   CME“美联储观察”:美联储12月维持当前利率的概率为91.9%,降息25个基点至1.25%-1.50%区间的概率为8.1%;明年1月维持当前利率的概率为75.6%,降息25个基点至1.25%-1.50%区间的概率为23.0%,降息50个基点的概率为1.4%

l   据意大利安莎通讯社:欧盟委员会将把意大利2020年经济增速预期下调至0.4%

l   【市场消息:欧佩克+最大产油国们没有推动深化减产】欧佩克代表表示,欧佩克+最大产油国们下个月会面时没有寻求进一步深化减产。更有可能会坚持现存石油产出目标、并鼓励产油国加大对现存减产协议的执行力度。欧佩克当前预计明年上半年油价将低于大多数成员国平衡预算所需的油价水平,油价压力主要来自于美国页岩油产量增加和全球需求放缓。摩根士丹利、德商银行均认为欧佩克及其盟国需要深化减产提振油价。

l   美国至111日当周EIA原油库存(万桶):前值:570.2,预期:151.5,公布:792.9美国至111日当周EIA汽油库存(万桶):前值:-303.7,预期:-180.9,公布:-282.8美国至111日当周EIA精炼油库存(万桶):前值:-103.2,预期:-94.9,公布:-62.2美国至111日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存(万桶):前值:157.2,预期:--,公布:171.4

l   美联储埃文斯:在应对美国经济风险时,美联储三次降息是卓有成效的。当前货币政策处于适度宽松状态。美联储通过三次降息开启了宽松政策。美联储政策或许没有那么偏离中性。对2.5%的通胀没有意见。

l   英国首相约翰逊:女王已经同意了举行大选。

l   IMF:将欧元区通胀预期由1.3%下调至1.2%2020年通胀预期由1.6%下调至1.4%2021年由1.7%下调至1.5%

l   IMF:确认英国今年经济增速由2018年的1.4%下降至1.2%,预计2020年有序脱欧后,英国经济增速将反弹至1.4%

l   IMF:欧元区制造业危机可能蔓延至服务业。

l   IMF:预计意大利经济将在今年出现停滞,2020年经济增速为0.5%

l   IMF:将今年德国经济增速预期由0.8%下调至0.5%2020年由1.7%下调至1.2%

l   IMF:将今年欧元区经济增速预期从1.3%下调至1.2%

l   俄罗斯能源部长诺瓦克:油价高于60美元/桶表明市场稳定。

l   消息人士:沙特认为在明年三月前改变产量目标不太可能。沙特预计将在沙特阿美IPO前施压欧佩克成员进行减产。

l   欧元区9月零售销售月率:前值:0.3%,预期:0.1%,公布:0.1%,修正:0.6%(前值)。

l   欧元区10月服务业PMI终值:前值:51.8,预期:51.8,公布:52.2欧元区10月综合PMI终值:前值:50.2,预期:50.2,公布:50.6

l   德国10月服务业PMI终值:前值:51.2,预期:51.2,公布:51.6

l   法国10月服务业PMI终值:前值:52.9,预期:52.9,公布:52.9

l   【美国谴责伊朗重启铀浓缩活动 威胁继续“极限施压”】据俄罗斯卫星网报道,美国国务院发言人表示,美国谴责伊朗决定在福尔多地下设施中恢复铀浓缩的决定,威胁德黑兰将施以“最大压力”,并呼吁国际社会效仿美国。美国国务院发言人称,有关福尔多的决定是“朝错误方向迈出的一大步”。该发言人还表示,我们完全支持原子能机构在伊朗的国际核查角色,并希望原子能机构报告事态的进一步发展。该发言人补充称,我们将继续对该政权施加最大压力,直到其停止破坏稳定的行为,包括停止在不扩散方面的作为。

 

【中期观点】

大区间震荡。

【技术分析】

测试支撑。

【观点和操作建议】

昨夜,油价在持续走强后迎来回调。市场传言OPEC+最大产油国们下个月会面时没有寻求进一步深化减产。更有可能会坚持现存石油产出目标、并鼓励产油国加大对现存减产协议的执行力度。这与此前市场对OPEC+将达成协议进一步深化减产的市场预期存在出入,也反映了将对沙特阿美石油公司进行IPO的沙特与各主要产油国之间在是否继续减产问题之间产生了分歧。因此,原油价格未来短期或受到OPEC+减产的推进程度而发生扰动。刺外,昨夜EIA原油库存数据不佳,也一定程度扩大了跌幅。

目前来看,在前一段宏观经济数据连续下滑和OPEC减产出现阶段性不确定后,油价已经对下方支撑进行过多次测试,下方支撑相对稳固,因此在目前经济数据转好和供应端再次深化减产的情况下,油价短期预计将保持强势,但对未来大宏观经济的不确定仍将影响在上方影响油价反弹高度,中期观点仍以保持大区间震荡为主。此外,美伊关系继续维持紧张局势,伊朗方面启动更多的浓缩铀离心机或许会再次刺激美国做出更多激化中东局势的举动,仍建议持续关注中东地缘政治风险给油价造成的扰动。

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