原油:减产预期再起,油价回升 1118

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【国际原油】

WTI 12月原油期货收涨0.95美元,或1.67%,报57.72美元/桶;布伦特1月原油期货收涨1.02美元,或1.64%,报63.30美元/桶。SC2001夜盘收涨0.5元,或0.11%,报455.3/桶人民币。

 

【基本面】

l   【中美经贸高级别磋商双方牵头人通话】据商务部,1116日上午,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方围绕第一阶段协议的各自核心关切进行了建设性的讨论,并将继续保持密切交流。

l   中国央行:继续保持定力,把握好政策力度和节奏,加强逆周期调节,加强结构调整,妥善应对经济短期下行压力,坚决不搞“大水漫灌”,保持广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速相匹配。

l   CME“美联储观察”:12月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为99.3%,降息25个基点至1.25%-1.50%区间的概率为0.7%;明年1月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为86.1%,降息25个基点至1.25%-1.50%区间的概率为13.8%,降息50个基点至1.00%-1.25%区间的概率为0.1%

l   美国至1115日当周石油钻井总数():前值:684,预期:--,公布:674

l   欧洲央行管委魏德曼:不反对扩张性的政策,但必须考虑扩张程度。

l   美国9月商业库存月率:前值:0%,预期:0.1%,公布:0,修正:-0.1%(前值)。

l   美国10月工业产出月率:前值:-0.4%,预期:-0.4%,公布:-0.8%,修正:-0.3%(前值)。

l   美联储卡普兰:美联储的政策设定是合适的。

l   美国10月进口物价指数月率:前值:0.2%,预期:-0.2%,公布:-0.5%,修正:0.1%(前值)。

l   俄罗斯能源部长诺瓦克:俄罗斯石油出口将在5年内升至2.80亿吨。

l   欧元区10CPI月率:前值:0.2%,预期:0.2%,公布:0.1%欧元区10CPI年率终值:前值:0.7%,预期:0.7%,公布:0.7%欧元区9月季调后贸易帐(亿欧元):前值:203,预期:187,公布:183

l   IEA月报:随着新供应的激增,预计全球石油市场将在2020年恢复平静。2019年原油需求预计将减少9万桶/日,为2009年以来的首次下滑。第三季度全球原油需求同比增加110万桶/日,第二季度为增加43.5万桶/日。10月全球原油供应增加150万桶/日至1.01亿桶/日。预计2020年欧佩克原油需求为2890万桶/日,较当前产量低100万桶/日。10月非欧佩克产油国石油产量同比增长130万桶/日。

l   市场消息:俄罗斯将自121日起提高原油出口关税至90.5美元/吨。

l   市场消息:俄罗斯总统普京认为有必要与欧佩克就石油减产开展进一步合作。

l   中国央行:今日开展一年期2000亿元中期借贷便利(MLF)操作,操作利率持平在3.25%

l   新西兰联储主席奥尔:我们预计经济在2020年复苏。必要时降息的大门依然敞开。

 

 

【中期观点】

大区间震荡。

【技术分析】

测试支撑。

【观点和操作建议】

上周五,多重利好带动油价再次走强。随着12OPEC+会议的逐步临近,俄罗斯总统普京认为有必要与OPEC就石油减产开展进一步合作,市场对供应端保持收缩依旧存在一定预期。而美国本周石油钻井数继续下滑,也进一步扩大了油价的涨幅。与此同时,我们注意到中美经贸高级别磋商双方牵头人保持通话,这在未来或让市场对需求端产生更加乐观的预期,进一步支撑油价维持高位。

原油最近仍在延续震荡走势,下方支撑稳固,但同样上方压力仍在。具体来看在OPEC+减产会议即将临近和沙特阿美正式宣布IPO后,原油市场底部受到供应端的支撑较为坚实,同时考虑到美国页岩油成本和页岩油公司现金流问题,成本支撑对油价也有比较明显的利多作用;但从需求端来看,全球宏观经济的疲弱继续对油价施压,原油多头力量明显不足。总体来说原油价格预计持续保持震荡,在美国2020年大选和OPEC12月减产会议结束前,油价都很难有方向选择的可能。

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