原油:支撑稳固,再次反弹 1121

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【国际原油】

WTI 12月原油期货收涨1.90美元,或3.40%,报57.11美元/桶;布伦特1月原油期货收涨1.49美元,或2.50%,报62.40美元/桶。SC2001夜盘收涨2.3元,或0.51%,报449.9/桶人民币。

 

【基本面】

l   CME“美联储观察”:12月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为97.8%,降息25个基点至1.25%-1.50%区间的概率为0%,加息25个基点至1.75%-2.00%区间的概率为2.2%;明年1月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为80.9%,降息25个基点至1.25%-1.50%区间的概率为17.3%,加息25个基点至1.75%-2.00%区间的概率为1.8%

l   美联储会议纪要:很多委员认为下行风险升高。美联储委员对长期国债收益率的上限持怀疑立场。美联储委员们认为负利率不是美国的有效工具。一些委员担心通胀预期进一步下滑。几位委员认为,美联储应该强调,如果没有“明显放缓”的迹象,不太可能再次降息。委员们下调了2019年核心PCE通胀和2020年整体PCE通胀预期,因能源价格问题。委员们预期20192020年经济增速略高于潜在增速。

l   利比亚国家石油公司:计划在2020年将原油产量增加至150万桶/日。计划到2024年将产量提高至210万桶/日。计划重建被破坏的油田,并增加额外产能12万桶/日。

l   美国能源信息署(EIA):美国上周精炼油库存录得20186月以来的最低水平。美国墨西哥湾海岸商业原油进口创纪录新低。

l   美国至1115日当周EIA原油库存(万桶):前值:221.9,预期:154.3,公布:137.9美国至1115日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存(万桶):前值:-122.9,预期:--,公布:-229.5

l   加拿大10CPI月率:前值:-0.4%,预期:0.3%,公布:0.3%

l   俄罗斯总统普京:俄罗斯与欧佩克在某些不重要的领域有一定的分歧,但总体而言,我们有共同的任务,即原油市场保持平衡。

l   俄罗斯能源部长诺瓦克:还未准备好宣布我们在12月欧佩克+会议上将持有的立场。俄罗斯11月努力遵守OPEC+减产协议。预计2020年全球原油需求增速为100万桶/日。

l   德国10PPI月率:前值:0.1%,预期:0%,公布:-0.2%

l   中国11月一年期贷款市场报价利率:前值:4.2%,预期:4.2%,公布:4.15%

 

【中期观点】

大区间震荡。

【技术分析】

测试支撑。

【观点和操作建议】

昨夜,油价再次走强,并回吐前日跌幅。尽管俄罗斯并未说明其12月欧佩克+会议上将持有的立场,但其再次表态将与沙特合作共同维护原油市场平衡,并提高11月减产执行率,这再次让市场对OPEC+在原油市场的掌控权有了信心,油价继续维持较强的底部支撑。与此同时,昨夜EIA原油库存数据再次超预期下滑,缓解了市场对原油供应过剩的担忧,扩大了油价涨幅。

原油最近仍在延续震荡走势。具体来看在OPEC+减产会议即将临近和沙特阿美正式宣布IPO后,原油市场底部受到供应端的支撑较为坚实,同时考虑到美国页岩油成本和页岩油公司现金流问题,成本支撑对油价也有比较明显的利多作用;但从需求端来看,全球宏观经济的疲弱继续对油价施压,原油多头力量明显不足。总体来说原油价格预计持续保持震荡,在美国2020年大选和OPEC12月减产会议结束前,油价都很难有方向选择的可能。

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