黄金：60日均线面临考验-7月3日
时间：2009-07-03
【昨日内盘】
沪金0912合约开在206.34元/克,收于206.06元/克，较昨日上涨1.61元，幅度为0.79%。成交量减少3274手至13820手，持仓增加298手至40874手。
【隔夜外盘】
伦敦金开于940.57美元/盎司，大跌11.08美元至929.73美元/盎司，幅度为1.18%。折合沪金约205元/克。
【基本面】
因非农就业人数大幅下降，美股、原油、黄金大幅下跌，美元上扬。非农就业人数在2009年3月以前每月平均降幅在50万人左右，近两个月来收窄至30万人，增强了市场对经济复苏的信心。但我们预计目前部分经济指标的好转是由于经济刺激计划和企业库存周期带来的短暂景气，实体经济中的生产与消费并未明显好转，非农就业人数降幅在未来还会大于30万人，而失业率将在9月突破10%大关，这将带来经济的长期潜在产出能力的降低，失业带来的收下降也会令主要靠消费拉动的美元国经济复苏艰难。
影响力巨大的非农就业报告主导了各个市场的走势，其中道指下跌超过200点，创下4月价以来的最大单日跌幅，而NYMEX8月原油期货下跌2.58美元至66，73美元/桶，跌幅达3.7%。从图形上看股票市场与商品市场均面临较大的下行压力，但我们认为两者的走势即将出现分化，道指将跌向8000点，而原油经过盘整将走向80元/桶。股票市场的超跌反弹将进入尾声，而商品的长期牛市仍未终结。虽然危机最严重的时候已经过去，但美元仍被当做避险资产，我们坚持长期看空美元的思路不变，但三到六个月以内美元兑欧元和英镑可能走强，况商品货币偏弱，综合到美元指数上则是带有 小幅反弹的区间震荡，虽然关于新的世界货币替代美元的消息正被不断报道，但不宜急于期待美元大幅贬值。
从历史上看，以经济增长为重的美联储在失业率创下新高的6个月内都没有尝试过加息的举动，这样看09年下半年的流动性将仍然充裕，低息环境有利于金价在下半年再次尝试冲击历史高点。
SPDR金ETF持仓保持在至1,120.55吨。
【技术分析】
金价再次在60日均线上方得到一定支撑，但有跌破均线的可能，那将带来幅度较深的调整，但回升所需的时间不会太长。
【操作建议】
黄金有望重拾升势，但短线仍有下探，建议在204元附近建立长期多单并持有。
【国泰君安期货 余雷】
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