现货沪深300跌势趋缓但期指升水偏高
时间：2010-02-02
作者： 期明星
[现货分析]
早盘在隔夜美国道指、原油和黄金期货止跌反弹和沪深300股指短期跌幅偏大的影响下，沪深300现货指数高开后快速走高，但在10：30后受到权重股回落、大宗商品铜等盘中快速下跌的影响，股指冲高回落。尾盘在中兴、赣粤两只认购价外权证跌幅超过20%的影响下快速下跌。最近在新股发行速度过快、资金面不够充裕等利空影响下跌幅较大，虽然跌幅趋缓，但并不支持大幅大弹，总体呈现弱势寻求阶段性底部的走势特征。
[期指分析]
由于昨日期指结算价较高，现货高开但各期指溢价太多而低开，盘中走低尾盘快速下跌，主力IF1003合约盘中最大跌幅超过6%，当月合约跌幅小于远月和季月合约，由于期指交易价格远高于理论价格，总体呈现空头氛围。
[基本面]
现货最近在新股发行速度过快、资金面不够充裕等利空影响下，虽然跌幅趋缓，但并不支持大幅大弹，仿真期指虽然近两日大幅下跌后，当月合约IF1002价格收敛趋向2%渐趋合理，但其他合约仍升水高估。
[技术面]
现货沪深300指数KDJ在低位K和J有交叉止跌苗头，但总体呈现弱势寻求阶段性底部的走势特征。期指短期5日、10日等指标均在长期均线之下呈现空头走势。
[周边股市、大宗商品期货]
虽然美国道指在10000上方短期止跌、香港恒指在20000点附近呈现红三兵，另外原油在70美元/桶、黄金在1100美元/盎司附近有止跌弱势反弹，美元指数短期反弹过快在80附近短期有反弹受阻迹象，但全球的流动性最宽松的货币政策已有到头迹象，世界经济复苏仍需时日。
[后市瞻望]
现货沪深300跌势趋缓，有逐步走稳迹象，但无法大幅反弹。主力等合约期指升水偏高，期指价格仍需回落。
[投资策略]
IF1002短期跌幅有限，谨慎做空下月IF1003或IF1006季月合约。
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