豆类:调整震荡,继续关注天气

【本周观点】

上周,美豆冲高回落,横盘整理:一方面豆价创阶段性新高之后具有技术性调整要求,另一方面美豆产区天气担忧有所缓解。国内豆类油粕也以阶段性创新高之后再进行调整为主:豆粕主力2009合约于7月7日创下近期高点2939元/吨,豆油主力2009合约于7月10日创下阶段性高点5880元/吨。国内大豆继续抛储,豆一也以高位震荡为主。

周末,USDA出具最新月度供需报告:维持新作美豆单产预估不变,相对偏多:虽然6月美豆生长良好,但7月报告并没有上调美豆单产预估,那么如果后期出现不利天气,就将在此基础上再下调美豆单产。旧作美豆库存略微上调,虽然4-6月中方增加采购美豆力度,但是USDA并没有上调美豆出口预估。此外,虽然USDA上调旧作巴西大豆产量,但后期市场焦点将转向今年美豆产量,所以影响有限。在本次报告后,预计市场关注点仍聚焦美豆天气市,上周五美豆下跌也主要因美豆产区将迎来降雨和担忧中方采购需求。

本周,我们继续关注美豆产区天气和中方采购美豆情况。预计连豆粕先跟随美豆调整,后期仍聚焦美豆天气市,如果市场再度对美豆产区天气出现担忧,则美豆及连粕或反弹震荡。豆一和豆油或仍以震荡为主。(个人观点,仅供参考,上述内容在任何情况下均不构成投资建议)


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