白糖:高位震荡

(2)下周市场展望(7.13-7.19)

国际市场方面,基本面继续偏空。长期来看,基于巴西和印度增产的预期,预计20/21榨季全球食糖市场将再次供应过剩,基本面方面暂时并没有确切的往上的驱动力。短期来看,一方面巴西最新产量数据偏空,另一方面中国进口增加预期阶段性落空,纽约原糖价格从高位回落。

 

国内市场方面,重点关注配额外进口总量变化。长期来看,19/20榨季国内食糖供应并不会大幅过剩,国内市场可以脱离国际市场独立定价。短期来看,商务部支持协会发挥行业组织作用,9月基差基本修复,91价差拉大到阶段性高点,后期实际进口总量将是关注焦点。我们认为短期现货价格上涨难度较大,基差修复后,维持期货价格高位震荡判断。


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金衍君
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