甲醇:暂时偏强震荡

第一外盘装置停车引发大涨。前期我们指出解铃还须系铃人,大涨仍需靠进口减少。进口减少需要外盘 供应装置出现明显的负荷下滑。近期的确出现了部分甲醇装置负荷下滑的情况,例如昨日伊朗 ZPC165 万吨 装置因为胀库停车,前期马来西亚石油装置停车,这引发昨日大涨。 第二期价回归需要市场交易期现回归逻辑。但我们认为大涨应当是基差和月差共振走强,目前基差仍是 期货升水结构,月差同样弱势。理由是现实是库存压力大,预计甲醇受消息影响震荡区间扩大。期价回归现 货仍需靠 09 合约期现交割。届时期价将回归港口地区走势,由于仓单仓储费低,出现溢价情况,回归价格 幅度应该在 100 元附近。 操作建议:震荡区间。参考 09 合约 1750 元支撑,1900 元压力。


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金衍君
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