菜油持续上涨,底气来自哪里?

u  201812月加拿大批捕华为副董事长、首席财务官孟晚舟之后,中国与加拿大关系开始紧张,加拿大是我国菜籽类产品的主要进口来源国,受中加关系紧张影响,我国自加拿大进口菜籽、菜油受限,进口受限导致国内菜油供应偏紧,在国内临储菜油剩余不多的背景下,菜油期货仓单更多需要依靠进口菜籽压榨和进口毛菜油精炼。今年528日,加拿大法院认定孟晚舟符合“双重犯罪”标准,对她的引渡案将继续审理,而在法院宣布结果之前市场预计孟晚舟获释概率大、但结果超预期,市场担忧中加关系紧张导致现货供应偏紧、进而导致菜油期货仓单量不足,菜油开始持续拉涨,截至本周二,菜油期货主力09合约强势突破8000整数关口。


u  预计短期菜油供应偏紧的格局难以缓解、但继续上涨的风险也在累积,资金动向和政策导向是影响价格的关键因素。关注华东地区检验不合格进口菜油能否放行,若未能放行、菜油期货将面临仓单不足的风险,但菜油期货主力自6700/吨附近强势反弹至8000/吨附近后,多头获利丰厚,需关注后期资金动向,若多头获利了结或将导致价格高位回落。此外,孟晚舟庭审情况及中加关系是决定菜油走势最关键的因素,下一次庭审在8月中旬,而中加关系依附于中美关系,也需关注11月美国大选情况。


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