国泰君安期货_股指期货_晨报_20200717

【观点与策略】

今日期指或有所修复。昨日行情超预期下行,驱动因素主要有以下几点:1.受权威媒体发文影响,茅台为首的强势股出现显著调整。白酒板块重挫,泸州老窖、五粮液等逾10只个股跌停,贵州茅台大跌近8%2.中芯国际科创板上市,市场担忧大市值品种的资金抽血效应。此外以行业中某一家龙头公司上市为标志,历史来看也往往出现短期情绪高点,利多落地后前期持续强势的半导体概念重挫。3.外部地缘局势存在新的扰动因素。近期陆股通北向资金持续流出,继周二创单日最大净流出规模后,周四再度流出69.2亿元。外资作为市场的“聪明钱”领先指标,对投资者情绪影响也较大。4.昨日二季度经济数据表现超预期,电影院即将有条件解封,表明经济将进一步恢复常态化,叠加近期深圳楼市调控升级,市场担忧逆周期托底政策是否会出现更进一步的降温。整体上而言,周四市场是近期政策降温,外部地缘局势扰动,以及突发性事件性等多因素累加共振后,导致行情调整幅度加大。后市观点:虽然托底政策有进一步退坡预期,但从近期高层讲话来看,预计三季度“六保”、“六稳”的托底态势延续。而随着股市调整幅度加大,资本市场降温政策或将退坡,利于指数企稳。相反,受疫情影响以及经济转型需要,资本市场重要性进一步提升,资本市场的制度建设等长期红利仍将有利于居民大类资产配置向股市倾斜。短期行情我们认为需要关注政策面走向,外部局势动向及外盘、外资动向,考虑到部分权重股如前期滞涨的银行仍在低估值区间,预计下方空间也相对有限。操作上以区间思路或逢低做多交易为主,注意止盈止损。

 

技术分析

从三大期指当月合约一小时K线图来看,出现大幅回调走势,MACD绿柱放大。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口扩大,K线沿下轨处运行,调整格局明显。IF主力合约IF2007支撑位44604474点,阻力位45324541点;IH主力合约IH2007支撑位31273137点,阻力位31783184点;IC主力合约IC2007支撑位62596278点,阻力位63856360点。


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