尿素: 建议9-1反套

【每日重点数据跟踪】

期货

合约

收盘价

成交量(万手)

持仓量(万手)

昨日

变动

昨日

变动

昨日

变动

UR2009

1631

+20

14.2

+3.1

4.8485

-0.9158

UR2101

1566

-16

1.5776

-1.5565

2.0875

-0.208

价差

价差

昨日价差

前日价差

变动

9-1价差

65

29

+36

9月基差

-61

-61

0

1月基差

4

-32

+36

现货

现货价格

昨日价格

前日价格

变动

华鲁恒升

1580

1580

东光

1580

1570

↑10

正元(沧)

1600

1560

↑40

天庆

1540

1530

↑10

心连心

1590

1590

晋开

1560

1560

博大

1380

1370

↑10

鄂绒

1370

1370

丰喜

1520

1500

↑20

临沂地区

1640

1630

↑10

仓单

厂库

仓单数

仓库

仓单数

河南

中原大化

0

新乡国储

0

心连心

0

安阳万庄

0

晋开

0

宁陵史丹利

0

晋煤天庆

0

濮阳皇甫

0

河北

东光

0

衡水棉麻

24

正元

0

山东

明水

0

临沂路桥

0

瑞星

0

菏泽粮库

0

中化化肥

0

烟台农资

0

青州中储

0

安徽

昊源

0

辉隆连锁

0

中能

0

总数

厂库仓单

0

仓库仓单

0

注:每张仓单=1手合约*20吨/手=20吨

【观点】

昨日期货价格涨停,出乎所有产业内人士意外,炒作点有三:

1.   现货方面:印标招标量太少,马上要有新一轮招标,且价格预期高于这一标,工厂检修集中季节,内蒙、河北地区工厂由于现货接了出口单,短期价格坚挺;

2.   仓单方面:拉涨前的1550价格无法形成仓单,即便是目前的1620价位也很难形成有规模仓单,仓库仓单入库成本接近1620,加之仓储费用及资金利息当前买现货抛期货盘面(做仓库仓单)实际操作性仍然较低;

3.   期货对现货影响:前日期货价格涨停后,中午开始大量工厂惜售,包括交割厂库的仓单报价也部分停报或者价格较高,目前现货市场受期货市场影响较大,工厂报价多有提高,导致即便昨日盘中1650-1660基本可以持平仓库仓单入库后算上仓储及资金利息成本,但由于现货货源紧张叠加运费较高,昨日开盘后的半小时内给出的套保机会难以抓住。

09合约提前进入了交割逻辑,产业内一直看空的预期下导致忽略了仓单成本问题,目前的仓库仓单成本基本平水盘面,如果厂库仓单只有在临近交割月才行动,仍然作为补充保障市场的平稳运行,那么今后我们真的要换一种视角去看待当前的期货价格,因为期货价格将代表交割区域内交割仓库仓单的成本,而不再是厂库,如今的价格也确实如此。

资金介入后预计不会拖太长时间,30日印标开标前应该会有所减仓,价格有可能会小幅回落,但鉴于仓单成本仍然较高,如果近月价格回落仍然会有资金拉涨,因此建议不做交割打算的客户尽量交易远月合约。


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