铁矿石:库存积累加速,结构性矛盾难有继续发酵空间,上方空间有限

本周铁矿石大幅冲高后回落。供应方面,上周外矿发运小幅波动,国内到港继续回升,6月高发运持续反映在近期的到港上,供应压力有所加大,且国内港口在港船舶数仍在增加显示后期国内到港压力仍然较大;需求方面,国内钢厂产能利用率小幅波动,总体需求水平较为稳定;库存方面,本周港口库存出现大幅上升,环比上升277.69万吨,创年内最大周增幅,近期港口库存积累速度不断加快。总体而言,近期铁矿石工序总量出现较为明显的缓和,港口库存5周连增,且累库速度不断上升,虽然近期市场交易主流资源出现结构性短缺的情况,但我们认为在钢厂低利润且总量供需在不断缓解的情况下,结构性矛盾发酵空间有限,谨慎看待铁矿石后期上行动力和高度。


 


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