尿素: 出口订单减少后国内需求无法承接

现货价格本周冲高回落,外围工厂相对稳定,但河北东光周末已有20元跌幅,河南地区由于出口对接可能性较小工厂压力更大,天庆周末已跌到1630。东光和河南厂库跌价主要原因是前期出口订单消化完后国内需求无法对接此前高价。本周国内尿素工厂平均开工率较上周略有降低,工厂平均日产量大约在15.4万吨,较上周平均日产量减少0.2万吨,2019年同期国内平均尿素日产量在15.7万吨,今年同比去年同期平均日产减少约0.3万吨。工厂预收8.5天,较上周减少1.5天。工厂库存为20.9万吨,比上周降低6万吨。目前全国农业需求进入空档期,工业需求受高价格影响拿货意愿不强。出口需求暂缓,据传最快月底可能还有一标,但印度缺货程度大幅缓解,后续采购会控制节奏,目前国际市场也有所回落。出口带动高端价格快速上涨之后,出口订单消化完国内市场对于高价无法承接,导致无出口订单(河南天庆)和出口订单较少(东光、晋开、心连心)厂库库存压力显现,出厂价格开始回落,9月前现货弱势运行,但不会破前低。

利多:

1.   印度后续仍有进口需求;

2.   内蒙及河北正元工厂集港为主,集港订单较多;

3.   淡储提前公布、电厂脱硝可能推广尿素替代液氨等政策。

利空:

1.   国内供需矛盾后续仍有压力;

2.   国内需求较差,要到9月份才会有起色;

3.   印度需求短期减弱,国际价格下跌。


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