甲醇:西北价格回落,暂时承压

1)甲醇近期反弹的主要逻辑是海外供需好转导致国内进口减少,进而带动港口库存下滑。从船报和预 估的进口量来看,甲醇进口减少的情况会在 9 月-10 月份继续存在,短期港口甲醇仍在去库周期。 2)随着港口价格回升,西北甲醇会通过套利窗口流入港口,对冲进口减少带来的利多。因此甲醇反弹 势头能否延续取决于西北甲醇供应情况。 3)对西北供应来讲,从库存决定开工这条逻辑线出发,由于当前西北甲醇工厂库存压力不大,企业现 金流尚可,西北开工会保持在高位,因此后期西北供应压力仍在积累中,会拖累港口。周一,西北价格为 1400 元,较前值下跌 60 元,已经开始显现压力。 4)暂时参考甲醇 2101 合约 1950 元支撑位,2150 元压力位,暂时偏弱,继续向上需要新的利好。


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金衍君
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