铁矿石:高贴水阶段性制约下行空间

近期粉矿现货供需出现边际转弱,一方面,钢厂需求增长有所放缓,且粉矿价格持续上涨导致钢厂主动调整用矿结构,钢厂粉矿入炉占比有持续下降;另一方面,由于近期港口疏港加速,前期压港问题有一定缓解,落地货物增多一定程度上缓解了供应紧张的压力。从现货供需来看,粉矿库存近期出现低位反弹,紧平衡矛盾较前期有一定程度缓解,但粉矿库存仍然位于极低水平,前期受制于成材利润收缩带来估值下修,而近期关于部分地区限产传闻再起,出于限产后对于铁矿石需求预期的担忧,01合约再度走弱,但需要注意在限产尚未正式落地前,持续扩大的贴水可能带来的反复。


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金衍君
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