白糖:多单谨慎持有

(2)下周市场展望(10.12-10.18)

国际市场方面,农产品因减产预期普涨,纽约原糖跟随大势不断上涨。长期来看,我们认为20/21榨季全球食糖市场将再次供应过剩,基本面方面并没有确切的往上的驱动力。短期来看,拉尼娜引发南美干旱预期升温,农产品减产预期强烈,农产品价格普涨,纽约原糖价格跟随大势不断上涨。

 

国内市场方面,期货补涨,基差有所修复。国内产不足需,进口政策决定国内糖价走势。长期来看,远期进口增加的预期仍在且配额外进口成本大幅低于国内生产成本,这将长期压制价格上涨的空间。中期来看,期货介于现实和预期之间,当前的价格以区间震荡为主(1月合约5000-5400元/吨),并不具备单方向突破的驱动力。短期来看,现货价格位于高位,配额批复继续低于预期,期货价格探底回升,相对偏多。


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