产量不及预期、库存符合预期,MPOB报告中性略偏多

u  10月12日午间,马来西亚棕榈油局(MPOB)发布月度报告,公布了马来西亚9月棕榈油产量、出口、库存等数据。从数据来看,9月马来西亚棕榈油产量环比增加0.32%、出口环比增加1.88%、库存环比回升1.24%,产量低于市场预期、出口不及预期、库存基本符合预期。

 

u  此次MPOB报告发布前市场对产量和库存的关注度较高,9月马来西亚棕榈油产量不及预期、库存基本符合预期,从该角度看报告中性略偏多。从产地供应来看,近期拉尼娜天气导致产地降水偏多影响棕榈果采摘,马来棕榈油主产区沙巴地区新冠疫情较为严重、近期政府加强出行管控措施,对棕榈油产量也有不利影响,此外,主产国马来还面临劳动力不足的问题,短期棕榈油供应压力仍不大,但拉尼娜利好远月产量,预计棕榈油供应压力逐渐增加;需求来看,主要进口国印度疫情较严重、不利于棕榈油消费,产地出口潜力不足;库存来看,目前产地棕榈油库存压力不大,预计后期将逐渐回升。近期棕榈油高位波动加大、市场分歧也在加大,预计棕榈油价格短期或仍有反弹空间,但追涨的风险也在逐渐累积,单边操作难度加大,目前豆棕、菜棕价差处于相对高位,可多关注油脂内部对冲操作,将棕榈油作为油脂的多头配置。


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