甲醇:暂时是震荡市,后市仍有压力

1)周一甲醇震荡为主。周一西北价格继续上行,港口方面现货偏弱。西北和港口现货价格仍在背离当中,期价未出现明确方向。供应方面,截至10月29日,国内甲醇整体装置开工负荷为72.19%,负荷高位,后期依然高位。进口方面,进口压力较大,港口库存增加。截至10月30日,甲醇库存在134.22万吨,环比前值上涨12.09万吨,涨幅在9.9%。从10月30日至11月15日中国甲醇进口船货到港量预估在69.19万-70万吨,进口依然较大。需求方面,无大变化。

2)后市来看,基本面偏弱,甲醇偏弱运行。由于海外疫情爆发的二次可能性,以及海外甲醇装置运行稳定,进口压力正在增加当中,再加上寒冬国内甲醇装置不易降负,国内甲醇供应压力依然高企。气头甲醇装置降幅方面,拉尼娜对中国的气温影响较小,暂时市场未见炒作点。

3)01合约的高估值问题可能要在临近交割月解决。01合约而言,由于限气、环保以及旺季等原因,早在7月份开始,01合约就成为多头的阵地,即使当时09合约价格下跌,01依然价格坚挺,09-01合约价差持续走弱。随着现货库存高企,01合约的利好会被证伪,则01合约的高估值可能要在交割月回归理性。

4)操作上,不追高,区间高位波段操作。参考MA2101合约1900元支撑,2100元压力。


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