国泰君安尿素: 近月不悲观,推荐逢低买入

【每日重点数据跟踪】

期货

合约

收盘价

成交量(万手)

持仓量(万手)

昨日

变动

昨日

变动

昨日

变动

UR2101

1725

-31

8.9831

+1.8264

5.498

-0.8554

UR2105

1749

-15

0.3878

-0.0078

0.9842

-0.0905

价差

价差

昨日价差

前日价差

变动

1-5价差

-24

-8

-16

现货

现货价格

昨日价格

前日价格

变动

华鲁恒升

1780

1760

↑20

东光

1760

1750

↑10

正元(沧)

1780

1780

天庆

1740

1730

↑10

瑞星

1760

1760

晋开

1750

1750

博大

1620

1610

↑10

鄂绒

1530

1530

丰喜

1730

1730

临沂地区

1820

1810

↑10

仓单

厂库

仓单数

仓库

仓单数

河南

中原大化

0

新乡国储

0

心连心

0

安阳万庄

89

晋开

0

宁陵史丹利

0

晋煤天庆

0

濮阳皇甫

0

河北

东光

0

衡水棉麻

0

正元

0

山东

明水

0

临沂路桥

0

瑞星

0

菏泽粮库

0

中化化肥

0

烟台农资

0

青州中储

0

安徽

昊源

0

辉隆连锁

0

中能

0

总数

厂库仓单

0

仓库仓单

0

注:每张仓单=1手合约*20吨/手=20吨

 

【观点】

昨日现货价格小幅上涨,山东地区表现最为抢眼,山东华鲁恒升由于两套40万吨尿素装置白班开始短停检修中小颗粒小包上涨至1780元,山东临沂市场小幅上涨10元至1820元,河南地区厂库天庆1730元收单尚可上涨至1740元。期货价格昨日有较大幅度跌幅,对于近期01合约观点是不悲观,下方空间有限,原因有二:

一、      现货:表现仍然强势,近期没有大幅跌价可能,行业原本上周看小幅回调,但最终只有天庆回调30元后昨日又上涨10元,原因是只要现货回调工业用户以及淡储商就有采购意愿,加之工厂待发较多挺价意愿强烈,现货崩塌概率较小;

二、      仓单:目前的2101合约与今年的2005合约有些类似,都是现货走势上行导致厂库后期看涨最终对于仓单注册惜售,今年05合约最终在4月份有大量仓库仓单生产同时河南以及河北厂库开始注册,而目前的时间点距离1月份仍然较远,绝大部分厂库仍无注册仓单意愿,且明年的1月合约还有淡储的利好叠加,买方接货意愿略强于5月合约。因此,在暂无套保盘压力的情况下,盘面价格大幅下跌可能性很小。

以上两个原因,对于01合约的走势我们并不悲观,若跌到1700元整数关口将有较强支撑,产业客户可以考虑买入套保。此外,安阳万庄库新预报89张仓单,应为11月合约交割使用。

【交易策略】

01合约逢低买入(参考1700元),05合约逢高1780元附近空。1-5价差正套逢低入场,推荐-30至-40。


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