国泰君安似曾相识的暴涨,05合约只是跟随性上涨

【每日重点数据跟踪】

期货

合约

收盘价

成交量(万手)

持仓量(万手)

昨日

变动

昨日

变动

昨日

变动

UR2101

1793

+46

13.5

+7.6601

6.7077

+1.4342

UR2105

1788

+30

1.2465

+0.7786

1.05855937

+0.5352

价差

价差

昨日价差

前日价差

变动

1-5价差

5

-11

+16

现货

现货价格

昨日价格

前日价格

变动

华鲁恒升

1800

1780

↑20

东光

1770

1770

正元(沧)

1780

1780

天庆

1730

1740

↓10

瑞星

1770

1770

晋开

1750

1750

博大

1620

1620

鄂绒

1530

1530

丰喜

1720

1710

↑10

临沂地区

1830

1820

↑10

仓单

厂库

仓单数

仓库

仓单数

河南

中原大化

0

新乡国储

0

心连心

0

安阳万庄

89

晋开

0

宁陵史丹利

0

晋煤天庆

0

濮阳皇甫

0

河北

东光

0

衡水棉麻

0

正元

0

山东

明水

0

临沂路桥

0

瑞星

0

菏泽粮库

0

中化化肥

0

烟台农资

0

青州中储

0

安徽

昊源

0

辉隆连锁

0

中能

0

总数

厂库仓单

0

仓库仓单

0

注:每张仓单=1手合约*20吨/手=20吨

 

【观点及交易策略

昨日期货价格发量上涨,2101合约创出历史新高,且已经升水2105合约,整体而言我们认为当前期货价格已经有所高估,原因如下:

1.  国内市场:前天开始国内市场下游对于高端价格已经出现抵触情绪,河南天庆也已调低出厂价格至1730元,降幅10元,工厂之所以挺价除了预收良好还有就是赌淡储商一定会在经历了一段时间后被动拿货,承接起下一轮国内需求,但目前大贸易商已比较谨慎,现货价格全面掀起新一轮涨价潮有一定困难,但确实也不具备大跌可能;

2.  印标:本次炒作如果非要找出原因,还是前日传出来印度年底前还要采购150万吨尿素进口消息有关,但是出口方面一是国内价格目前已不具备出口优势、二是汇率也不配合、三是目前港存已很少在国内出厂价格如此高的情况下贸易商没有集港动力,以上导致11月底这一轮招标中国不具备大规模出口可能,除非国际价格普遍持续性上涨,否则中国的货源量或相当有限。

目前的01合约已开始提前进入交割逻辑,也就是厂库目前不会大规模出仓单,一是时间不允许(距离交割月还有两个月)、二是现货销售情况良好工厂普遍看多后市不会轻易出仓单,且仓库仓单成本又太高,导致盘面拉涨过多,而05合约的涨价更是跟随性比较强,并无自身的道理。推荐此前01合约多单在1820-1830附近平仓,05合约逢高1780-1820元附近空。


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