国泰君安尿素: 01合约套保盘压力渐临

【每日重点数据跟踪】

期货

合约

收盘价

成交量(万手)

持仓量(万手)

昨日

变动

昨日

变动

昨日

变动

UR2101

1816

+12

7.8703

-3.8297

6.4499

+0.1802

UR2105

1766

+12

0.6923

-0.0499

1.8671

+0.0823

价差

价差

昨日价差

前日价差

变动

1-5价差

50

50

现货

现货价格

昨日价格

前日价格

变动

华鲁恒升

1800

1800

东光

1800

1800

正元(沧)

1800

1800

天庆

1750

1740

↑10

瑞星

1750

1730

↑20

晋开

1770

1770

博大

1640

1620

↑20

鄂绒

1620

1620

丰喜

1730

1730

临沂地区

1810

1790

↑20

仓单

厂库

仓单数

仓库

仓单数

河南

中原大化

0

新乡国储

0

心连心

0

安阳万庄

89

晋开

0

宁陵史丹利

0

晋煤天庆

0

濮阳皇甫

0

河北

东光

0

衡水棉麻

0

正元

0

山东

明水

0

临沂路桥

0

瑞星

0

菏泽粮库

0

中化化肥

0

烟台农资

0

青州中储

0

安徽

昊源

0

辉隆连锁

0

中能

0

总数

厂库仓单

0

仓库仓单

0

注:每张仓单=1手合约*20吨/手=20吨

 

【观点及交易策略

昨日现货市场小幅上涨,河南天庆上涨10元至1750元,山东临沂市场下游限汽解除后需求有所恢复,重回1800元以上,期现货价格陷入骑虎难下困境,下面梳理一下期现货交易主要以及次要逻辑:

主要逻辑:

1、现货:现货这一轮涨势起始于外需,而目前以及后续的最大利好已经从外需刺激转为内需,而内需也非工业需求的刺激,工厂挺价以及市场均不轻易看空的主要原因是淡储商的备货,淡储是现货每次小幅回调后继续上冲的最大利好;

2、期货:期货的最强支撑来自于现货的坚挺且稳步向上,而交易的主要逻辑是近月仓单量不足,不足的原因昨天已经分析过主要是厂库对于后市的判断,但随着距离12月份越来越近,01合约价格逼近1850元后陆续会有厂库注册仓单,对于盘面将有所打压。

次要逻辑:

1、现货:现货除了淡储之外无非就是出口,出口本周将要释放的印标对于中国货源基本没有大量出口的可能,而要关注不断抬升的国际价格将逐渐有利于下一次12月或明年1月份的印标中国货源的参与,加之工厂普遍发货压力不大今年底很难看到现货崩塌;

2、期货:01合约交割后将有大量仓单需要处置,加之1月份是市场成交清淡季节,因此明年1月份下旬至年前压力还是较大,但后续随着国内农业需求启动,05合约并不是要一直看空的,只不过产业又犯了此前的看空远月的问题,如果4月份印度标购还能助攻的话那么原本就是旺季合约的05合约长期做空需要论证。

操作建议上,01合约短线做多至1830附近止盈,如有现货配合可考虑转空;05合约建议谨慎操作。


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