铝:短期震荡走强,关注今日去库情况

昨日内外两市均震荡走高,伦铝持续上行,盘中最高达2000 点,创下两年内新高;沪铝继续拉升,最高达15945 点,为近两年新高。国内市场主力多头持仓占比维持高位,叠加现货低库存,主力挤仓拉动铝价持续走高。海外需求逐渐恢复、疫苗利好消息发酵叠加LME 市场12 月目标盘保值效应推动伦铝上行,对国内铝价起到提振作用。基本面来看,本周一电解铝社会库存再次去库,消费依旧旺盛,目前库存处于往年低位。长江铝价再次上涨,现货市场成交一般,部分地区货源偏紧。下游情况来看,汽车板块消费旺盛,部分建筑及光伏也表现亮眼,下游整体需求稳定。就近期而言,铝价受到消费超预期所提振的市场信心、现货高升水低库存以及宏观风险情绪影响,短期走势震荡偏强。中期就基本面来看,我们倾向于认为Q4 库存及期限结构难以变盘,并有可能持续至明年1 月。


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