【观点及交易策略】

欧洲疫情严重；中国央行要求保持杠杆率稳定。海外铜矿供应边际改善，铜矿生产扰动下降，2021年长单TC高于预期；精废价差扩大，但再生铜供应紧张格局未变。国内库存减少，LME铜库存大幅回落，注销仓单比例增加。沪铜近远月贴水扩大，现货贴水较大；LME0-3贴水收窄。海外疫情严重，国内外库存大幅减少，限制价格回落。