甲醇:高位震荡

1)甲醇基本面综述。截至12月24日,国内甲醇整体装置开工负荷为69.24%,下跌1.82个百分点,较去年同期下跌1.37个百分点;西北地区的开工负荷为80.97%,下跌2.07个百分点,较去年同期下跌2.17个百分点。需求方面,原油价格上涨的情况下,鲁北需求MTBE稳定为主。库存方面,截至12月11日,西北库存为20万吨,前值25万吨,库存略下降。港口方面,截至12月24日,甲醇库存在112万吨,环比上周四增加4.77万吨,增幅在4.43%。预计12月25日到1月10日沿海地区预计到港在56.95万-57万吨,截至12月17日,港口MTO装置盈利堪忧。

2)短期来看,西北稳定,港口向好,共振利好。西北方面,上周西北停售,库存下降,榆能化二期加大对甲醇的外采力度,预计西北暂时价格稳定向好。港口方面,市场传闻伊朗阿萨鲁耶园区甲醇工厂受限气影响,降幅至60%负荷生产。去年伊朗甲醇工厂限气发生在1月中旬,现提前半个月。据天然气公司表示,后续限气政策或将进一步严格至全部甲醇工厂停车。进口减少下,预计后期港口会保持强势。

4)内地和港口共振下,供应利好甲醇价格,目前的问题是下游的利润极差,预计趋势有限,波动增加,建议回调买不追高

5)参考MA2105合约2300元支撑,2600元压力。


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