【观点及交易策略】

海外疫情形势较为严峻。MMG铜矿运输扰动较大，明年1季度加工费环比下调；精废价差高位，但再生铜供应紧张格局未变。国内库存减少，LME铜库存连续回落，注销仓单比例下降。沪铜近远月贴水较大，现货转为贴水；LME0-3贴水缩窄。投资者担忧海外疫情，但库存回落，支撑短期价格。