【观点及交易策略】

美国刺激法案签署。MMG铜矿运输扰动较大，明年1季度加工费环比下调；精废价差扩大，但再生铜供应紧张格局未变。国内库存减少，LME铜库存连续回落，注销仓单比例下降。沪铜近远月贴水扩大，现货贴水较大；LME0-3贴水扩大。宏观政策利好，但现货端有所偏弱，价格震荡。