棉价当前估值对远期供需改善预期已有所反应，短期阶段性面临内外棉价差偏高、万五套保压力，但中期或仍有一定上涨空间，目前尚无明显证据表明疫苗对变异病毒无效，中长期供需格局改善预期暂不能证伪，预计棉价重心仍以缓缓上移为主。