20210104-国泰君安期货金融衍生品研究所-股指期货周报

投资要点:

Ø  市场展望:上周A股尾盘放量,20年最后一个交易日50300指数纷纷创出年内新高。相比之前,尽管成交略有放量,但量能仍显不足相比之前,春节躁动行情预期下,市场可能会更多的关注经济好转盈利回升等驱动因素,估值回落等承压因素可能会暂时放下海外方面疫情恶化与疫苗使用在赛跑。节日人流量的放大与疫情变异给市场带来的负面影响仍难以消去。继第一款疫苗投入使用后,英国近期再度批准了第二款疫苗的使用,此外,中国也有疫苗获批上市。经济缓慢修复与政策刺激加速在赛跑。经济的回落,疫情的恶化也加速了各国宽松政策的进一步出台。从之前欧美央行宽松的加码到上周美第二轮财政刺激计划的落地,均有利于中期海外经济的上修。国内方面Q4经济增速预计将在6%左右,企业盈利增速将一部好转,与此同时,尽管5月货币政策回归正常,但12月中央经济工作会议已定调政策不急于转弯令市场对政策进一步收紧的紧张情绪有所缓解。当前,A股仍会继续在盈利上升与估值回落间博弈。但与之前相比,我们认为利多因素会有所强化,利空因素会有所弱化,叠加中期退市新规已出台等资本市场改革力度的强化,人民币资产对海外过量流动性吸引力的增强,市场价格重心仍会逐步上移。只是短期需要关注估值偏高,技术调整以及全球疫情恶化等风险因素。预期A股继续震荡上行。中期仍值得配置。关注因素:新冠肺炎疫情的防控;国内经济、盈利、政策与物价的变化,十四五规划;115日中美第一阶段经济贸易文本签署后的后续磋商;美经济政策与竞选;欧洲经济政策与英国脱欧;香港国安法;美欧贸易摩擦;等。

 

Ø  策略建议:

     短线策略日内交易频率可参照1分钟和5分钟K线图,同时IF、IH、IC止损位和止盈位可参照23点/70点17点/52点34点/101点去设定

     趋势策略。多单持有,注意回调风险。预计沪深300股指期货主力合约IF2101核心运行区间5020-5400点,上证50股指期货主力合约IH2101核心运行区间3500-3800点,中证500股指期货主力合约IC2101核心运行区间6170-6570点。

     期现与跨期策略。期现暂时观望,跨期反套平仓后继续观望。

     跨品种策略。多IH(或IF)空IC的策略头寸继续持有


关注我们
滑动查看二维码
看见大宗
分享大宗商品的一切
金衍君
衍生品市场观察者
官方微信
品牌公众号
秒懂期货
用通俗语言解读期货
小程序
滑动查看二维码
网点向导
方便找到我们
在线客服