锌:社库连续回落,支撑价格

供应端:锌矿供应紧张,冶炼厂产量下降。本周,进口锌精矿TC维持85美元/吨,远期锌精矿TC80美元/吨;国内锌精矿TC低位成交4000元/吨,较前期下降150元/吨。国内北方矿山陆续减产,铜精矿供应偏紧。海外主要资源国锌矿生产扰动较大,锌精矿进口加工费持续处于偏低位置。以当前加工费计算,进口矿冶炼亏损576元/吨,国产矿冶炼利润下滑至544元/吨。锌矿紧张向冶炼传导,部分冶炼厂降低产能利用率,精锌产量存在下降可能。

需求端:压铸锌合金和镀锌市场订单转弱。国内外压铸订单减少,终端企业不急于增加库存。福建地区出口订单明显下降,广东、浙江等地订单不佳,提前进入放假模式。受寒潮影响,户外工程停工,预期北方镀锌消费走弱。

供需平衡:国内社库持续减少,处于下降趋势。下游需求有所转弱,但冶炼产能利用率下降,精锌产量减少,预计社库存回落空间,限制价格下跌。


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