【观点及建议】

贵州江西等地冶炼减产持续至农历新年后，且市场预估下游企业1月补库。国内库存减少，LME铅库存回落，注销仓单比例上升。沪铅近远月贴水扩大，现货贴水缩窄；LME铅0-3贴水扩大。国内冶炼厂减产，库存减少，驱动价格反弹，但是价格反弹后现货贴水扩大，后期或限制价格反弹。