MEG:区间震荡

1)上周乙二醇震荡为主。基本面情况。供应方面,截至 1 月 7 日,国内乙二醇整体开工负荷在 63.09%, 前值 60.81%,后市国内供应变化不大。进口方面,预计乙二醇 12 月进口在 75 万吨附近,1 月进口同样下 调预计在 80 万吨附近。需求端,原油上涨,需求尚可带动聚酯产销脉冲性波动,聚酯库存 20.5 天,前值 29.4 天,库存低位,聚酯负荷保持 91.7%的高位,后市季节性降负有限,聚酯负荷预计维持高位,预计 1 月聚酯负荷 88%,2 月 83%。1 月来看,乙二醇处于去库周期。 2)基差强,月差弱,乙二醇暂时未见趋势。上周乙二醇基差大幅走强至-30 元,但 05-09 合约价差变 化不大,这表明现货强势,但资金对 05 合约仍有悲观预期,现货和资金的意见难以统一,因此期价暂时未 见趋势。 3)策略方面,EG2105 合约暂时呈现底部上移的区间震荡市,1 月结束之前不看空,但目前高度有压力, 回调买,不追高,4200-4600 元/吨。


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金衍君
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