MEG:区间震荡

1)上周乙二醇震荡回落。基本面情况供应方面,截至25日,国内乙二醇整体开工负荷在68.58%前值64.60%,后市国内供应增加。进口方面,预计2月进口下调在70万吨附近。需求端,聚酯产销一般,聚酯库存33.9天,前值29.9天,库存有所上升,聚酯负荷保持82.2%的高位,预计2月聚酯负荷82%。2月累库幅度不大,3月加速去库

2)乙二醇来看,在海外检修下,进口不足的问题暂未解决,原有的利多未消退,其他利空逻辑(包括煤化工复产以及环氧乙烷转产等)暂时无法挑战利多逻辑,仅是市场出现暂时性回调。预计乙二醇仍会保持强势,市场对乙二醇的利多认识将会形成肯定-否定-否定之否定的过程。

3)策略方面,EG2105合约高位参考4800元压力位,若国产供应回归造成库存增加,则建议及早离场,关注库存数据,在库存未增加之前,基差和月差宜正套。


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