春节期间现货价格波动不大，胶合板尚未开工，农需还没有大规模启动，复合肥厂成品有一定压力，河南小幅上涨至2090，山东、河北区域2150左右，尿素工厂以执行前期订单为主。春节过后无疫情反复的情况下，国内需求将如期释放，且不论工厂及大部分贸易商心态上仍然盼涨，近期现货仍将蓄势待涨。期货节前最后一个交易日大幅回落，目前贴水河南100元，预计在现货春节稳定且有继续上冲可能的情况下将修复贴水结构，图形上与春节前两波高点形成三重顶，短期贴水100元以上可以考虑逢低做多。但考虑到今年需求已提前释放一部分，正月内期货大概率随现货情绪转好上冲后开启下跌模式，且即将迎来的这一轮上涨行情将很有可能产业进场套保。操作建议，贴水100元后逢低做多，短多后仍以偏空思路对待05合约。