苯乙烯:暂时偏强,但谨防暴涨暴跌

昨日,苯乙烯主力合约EB2103上午便涨停,夜盘继续大幅高开。如我们在“化工品开年首日策略”中所提及,春节期间欧洲苯乙烯市场因装置问题价格飙涨1200元/吨以上,对应EB约1.5个涨停板幅度,首日触及涨停也基本符合我们预期。从基本面看,苯乙烯三大下游分化严重,其中ABS需求良好与EPS需求疲弱形成鲜明对比,市场对于节后终端需求的改善幅度也存在较大分歧。我们认为撇开需求走势的不确定性,随着交割月的临近短期03合约依旧存在较大的上行风险,但同时需谨防月底走势再次背离基本面,出现逼空行情扰动下的暴涨暴跌。中期来看,油价或继续在通胀和经济复苏预期下走强,跟随油价节节攀升的纯苯价格也将继续提升EB价格重心。除非下游EPS、PS炼厂出现预期外的大幅停车、降负,EB强势格局转弱的可能性暂时较小。需注意的是,考虑到EB日内波动性极大,强势格局不代表EB不会出现大跌,即便重心上移,资金主导下EB走势仍然凌厉,追多需谨慎。


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