MEG:周末现货追涨,期价偏强运行

1)上周乙二醇强势上涨。基本面情况供应方面,截至219日,国内乙二醇整体开工负荷在71.99%前值68.58%,后市国内供应增加。进口方面,预计2-3月进口下调在70万吨附近。需求端,终端仍在抢购,聚酯产销放量,聚酯负荷保持84.5%的高位。2月累库幅度不大,3月加速去库

2)近期乙二醇涨势如虹,从季节性角度看,其背后的逻辑是进口逆季节性下降和需求逆季节性好,这导致乙二醇库存没有出现明显的季节性累库。预计3月乙二醇会加速去库,乙二醇季节性利好会延续。后期4-5月需考虑供需错配问题。由于高价导致国产乙二醇供应增加,再加上扩产周期乙二醇新装置投产助力,乙二醇供应压力加大。需求方面,观察聚酯负荷的极限情况,若聚酯负荷达到高位,则乙二醇需求也达极限。届时乙二醇库存会大增,价格也可能会下跌。

3)策略方面,EG2105合约偏强运行易涨难跌,参考5500元压力位,基差和月差宜正套。


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金衍君
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