铝:累库或不及预期,铝价走势偏强

昨日内外铝价重心上移,均创下近两年新高:沪铝最高达16965点;LME铝库存续降,叠加美元走软,价格持续上行,最高探得2177.5点。国内方面,本次沪铝价格上涨主要系节后累库幅度偏小,春节期间累库量仅为12.8万吨,低于近三年同期值,市场仍在交易累库不及预期的逻辑。此外,新疆等地铁路运输略有改善但问题仍存,对于社库累库有一定的阻碍。基本面来看,供应端新投产能缓慢释放,2月进口量大概率偏少,供给总体边际较弱;消费端受部分地区“就地过年”影响而有所提振,多数下游加工材企业预计于本周开始复工,在订单充裕背景下复工进程有望加速。总体来看,目前现货升水持稳,后续铝价有望延续偏强格局,若节后两周累库不及预期,则铝价仍有上行空间。


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